グローバル・ペイメント社（NYSE:GPN）は見た目より危険かもしれない

グローバル・ペイメンツ・インク（NYSE:GPN）の株価収益率（PER）19.7倍を、米国のPER中央値が同程度の18倍である今、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

グローバル・ペイメンツはここ最近、他のほとんどの企業よりも優れた収益成長率を示しており、比較的好調に推移している。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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成長指標が示すPERとは？

Global PaymentsのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を59%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で69％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率17％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、グローバル・ペイメンツが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

グローバル・ペイメンツのPERから何がわかるか？

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有効だ。

グローバル・ペイメンツのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはグローバル・ペイメンツの注意すべき3つの警告サインを発見した。

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