フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズ（NYSE:FIS）の株価収益率（PER）79.1倍は、約半数の企業がPER18倍を下回り、PER10倍割れもザラである米国市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズは、他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、収益成長率がプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も広範な市場の逆風を他よりうまく乗り切れると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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成長は高PERに見合うか？
フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだろう。
昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は19％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で630％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率65％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すれば、フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービスのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
案の定、フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.