ブライトスフィア・インベストメント・グループ(NYSE:BSIG)の株価は市場に遅れをとっているが、事業も同様である。

株価収益率（PER）12.8倍のブライトスフィア・インベストメント・グループ・インク（NYSE:BSIG）は、米国のほぼ半数の企業がPER17倍以上であり、PER32倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、ブライトスフィア・インベストメント・グループの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 PERが低いのは、投資家が近い将来、同社が市場全体のパフォーマンスを下回らないよう十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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BrightSphere Investment Groupの成長動向は？

PER を正当化するためには、BrightSphere Investment Group は、市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは34％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で35％減少している。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって望ましくないものだと言ってよい。

その中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年後の拡大予想12％と天秤にかけると、それは不愉快なものであることがわかる。

この情報により、ブライトスフィア・インベストメント・グループが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ブライトスフィア・インベストメント・グループが低PERを維持しているのは、予想通り中期的に業績が低迷しているためだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績傾向が続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

リスクは常に考えるべきだ。 ブライトスフィア・インベストメント・グループの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた。

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