ウォーレン・バフェットの最新投資戦略転換後のバークシャー・ハサウェイは適正価格か？

• バークシャー・ハサウェイが今日の高値で本当に良い取引なのか、それともただ名前を追いかけているだけなのか、疑問に思ったことはありませんか？雑音を断ち切って、本当の価値について話そう。
• 株価は過去1週間で1.3％、過去30日間で2.4％上昇し、年間では11.9％の安定したリターンを誇っている。これは、投資家の注目を集める勢いと回復力の両方を示している。
• 最近、ウォーレン・バフェット氏の進行中の戦略転換と新たな投資情報開示に注目が集まり、同社の軍資金が次にどのように投入されるかについて新たな憶測を呼んでいる。こうした動きは、最近の株価の動きに脈絡を与え、市場が経営陣の一挙手一投足を注視していることを示している。
• 現在、バークシャー・ハサウェイのバリュエーションスコアは6点満点中4点である。これは、主要なチェック項目のすべてではないが、ほとんどの項目で割安に評価されていることを意味する。バリュエーションへの各アプローチを見ながら、これが投資家にとって実際にどのような意味を持つかを説明し、最後にはバリューを測るさらに賢い方法を示唆する。

バークシャー・ハサウェイは昨年7.3％のリターンを達成した。他の多角化金融業界との比較を見てみよう。

アプローチ1：バークシャー・ハサウェイの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、企業の実際の株主資本利益率を株主資本コストと比較することで、投資家に価値を評価する直接的な方法を提供します。バークシャー・ハサウェイの場合、このアプローチでは、一般的な資本提供者が期待する以上の利益を簿価からどれだけ生み出せるかを検証します。長期的な本源的価値を推定するために、持続可能な収益性と長期的な簿価の成長の両方に焦点を当てます。

バークシャー・ハサウェイの過去5年間の平均株主資本利益率は12.85%と堅調で、1株当たりの株主資本コスト38,769.91ドルを余裕で上回っている。1株当たり514,986.06ドルの安定した簿価予想と66,154.88ドルの安定した1株当たり利益を用いると、年間超過収益率は27,384.97ドルになる。これは、同社の質の高い資産基盤と規律ある経営手法に根ざし、投資家が求める基準以上の価値を生み出す一貫した能力を示している。

エクセス・リターンズ分析では、バークシャー・ハサウェイの本源的価値を1株当たり115万6569.39ドルと算出した。現在の市場価格と照らし合わせると、株価は34.7%のディスカウントで取引されていることになり、この指標では相当な割安が示唆される。

結果割安

当社のエクセス・リターンズ分析によると、バークシャー・ハサウェイは34.7%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく906銘柄の割安株をご覧ください。

バークシャー・ハサウェイのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：バークシャー・ハサウェイの価格対収益

バークシャー・ハサウェイのような成熟した収益企業にとって、株価収益率 (PE) は広く使用されている効果的な評価指標です。これは、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを示すもので、安定した利益が標準であり、将来の成長が爆発的ではなく管理可能であると予想される場合に特に有用です。

PEレシオが「正常」または「公正」であるべきかを決定する上で、成長期待と知覚リスクの両方が重要な役割を果たす。信頼性が高く、収益成長が速い企業やリスクプロファイルが低い企業は、一般的にPE倍率が高くなる。逆に、成長が市場に遅れると予想されたり、企業固有のリスクが高まったりする場合は、低いPE倍率が正当化される可能性がある。

バークシャー・ハサウェイは現在、16.1倍の収益で取引されている。これは、多角化金融業界の平均13.0倍を上回っているが、同業他社グループの平均24.0倍を大きく下回っている。さらに背景を説明すると、バークシャー・ハサウェイのSimply Wall St独自の「フェア・レシオ」は17.0倍である。これは、利益成長率、利益率、企業規模、企業固有のリスクを考慮し、バークシャーが「取引されるべき」倍率を推定したものです。このアプローチは、単に同業他社や業界平均と比較するよりも包括的である。

バークシャーの現在のPEレシオ16.1倍は、フェア・レシオ17.0倍をわずかに下回る水準にあるため、同銘柄は個々の特性とリスク・プロファイルに基づき、あるべき水準で取引されているように見える。

結果妥当な水準

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1421社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：バークシャー・ハサウェイの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、投資家がSimply Wall Stのコミュニティ・ページで作成する、簡単に構築できる個人的なストーリーのことで、企業の将来に対する見方とフェアバリューの見積もりを結びつけるものである。このプロセスは、彼らが信じているビジネス、財務予測、そして最終的に株式の価値を結びつけるものです。

ナラティブでは、固定的な比率やモデルを使用するのではなく、バークシャー・ハサウェイの事業に対する見通しと、将来の収益、収益性、または経営陣の交代に関する仮定をブレンドすることができます。その結果、新たなニュース、収益、またはイベントが発生すると、公正価値が動的に更新されます。現在の市場価格があなたのストーリーと一致しているかどうかをすぐに確認できるため、購入、保有、売却のいずれかを決定する際に大きな自信を得ることができます。

例えば、現在バークシャーのフェアバリューを1株当たり60万6,000ドルと高く評価する投資家もいるが、これはキャッシュリッチなポジションと規律ある経営が長期的に勝利すると確信しているからだ。また、成長リスクや後継者リスクに対してより慎重な見方をする投資家は、フェアバリューを1株当たり40万3,000ドル近くに設定している。Narrativesを使えば、前提条件を簡単に調整し、その影響を確認し、よりスマートでストーリーに裏打ちされた投資判断をリアルタイムで下すことができる。

バークシャー・ハサウェイのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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