最近の10%下落は、2025年のブラックロックの価値を再評価するシグナルか？

• ブラックロックがお買い得なのか、それともスポットライトを浴びていた時期が終わりつつあるのか、疑問に思っているのはあなただけではありません。あなただけではありません。バリュエーションの数字をもう少し掘り下げてみると、典型的なヘッドラインでは見逃されがちなチャンスが見えてくるかもしれない。
• 株価は最近冷え込んでおり、先週は横ばい、今月は10.4％下落している。それでもブラックロックは年初来で5.1%上昇しており、5年間で80%近い長期リターンを達成している。
• この最近の動きの多くは、世界市場をめぐる業界全体の不安や、ブラックロックの新たな投資ソリューションへの継続的な拡大、ESG投資における同社の役割をめぐる議論の激化に関する見出しを受けたものである。革新的なETFのローンチや公共政策への関与などのニュースにより、ブラックロックはしばしばスポットライトを浴び、センチメントを形成し、最終的に株価を変動させる。
• 現状では、ブラックロックのバリュエーション・チェックは6点満点中2点である。これは、割安な部分もあるが、赤信号もいくつかあることを示唆している。次に、様々なバリュエーション・アプローチにおけるこのスコアの算出方法を掘り下げ、ほとんどの投資家が見落としている、より洞察力の高いバリューの見方を明らかにします。

ブラックロックのバリュエーション・チェックはわずか2/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：ブラックロックの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、企業が株主資本コストを上回る価値を生み出しているかどうかを評価します。基本的には、投資家が最低リターンとして要求する金額と比較して、ブラックロックが投資からどれだけ多くの利益を得ているかを計算します。このアプローチでは、安定した収益力と、事業のリスクを考慮した後でも利益を生み出す企業の能力に重点を置いています。

ブラックロックの場合、5人のアナリストによる加重将来の株主資本利益率予測に基づき、1株当たり簿価357.90ドル、安定的な1株当たり利益（EPS）50.04ドルを主な測定基準としています。平均株主資本利益率は16.61％と高く、1株当たり25.14ドルの株主資本コストを余裕で上回っている。つまり、計算上の「超過リターン」、すなわち株主が要求するリターンを上回って創出される価値は、1株当たり24.90ドルとなる。長期的な安定簿価は、3人のアナリストの試算では1株当たり301.21ドルになると予測されている。

これらの要因に基づき、超過収益モデルは、ブラックロックの現在の株価が計算上の価値よりも約35.3%高いことを示唆する本源的価値に到達します。これは、この指標では株価が過大評価されていることを示しています。

結果割高

当社の超過収益率分析によると、ブラックロックは35.3%割高である可能性があります。870の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

ブラックロックの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: ブラックロックの価格と収益の比較

ブラックロックのような安定的に利益を上げている企業にとって、株価収益率（PE）は分かりやすく、広く使われているバリュエーションツールです。PE レシオは、株価と利益を比較し、投資家が利益 1 ドルに対して妥当な価格を支払っているかどうかを判断するのに役立ちます。PEが高いほど成長への期待やリスクの低減を反映し、PEが低いほど市場の懐疑的な見方やリスクの高まりを示す可能性があります。

ブラックロックは現在27.22倍のPEレシオで取引されている。これは、キャピタルマーケッツ企業の業界平均（24.04倍）を上回っていますが、同業他社グループの平均（41.77倍）を大きく下回っています。重要なのは、シンプリー・ウォール Stが独自に算出したブラックロックのフェア・レシオは19.95倍であるということです。この数値は、会社の成長期待、利益率、規模、リスクプロファイル、業界の状況を考慮して調整されています。

フェア・レシオは、ブラックロックに期待される成長速度、収益の安定性、および業界のリスクを統合しているため、単純な同業他社比較や業界比較よりも洞察力の高いベンチマークです。このため、一律の指標ではなく、ブラックロックに特化した妥当なPEを示す、将来を見据えた指標となっています。

ブラックロックの現在のPE27.22倍とフェア・レシオ19.95倍を比較すると、株価は割高なバリュエーションで取引されており、このアプローチではやや割高に評価されている可能性があります。

結果割高

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あなたの意思決定をアップグレード：ブラックロックの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があることを述べました。ナラティブとは、企業の方向性に関するあなた独自の視点であり、企業のストーリーに対するあなたの見方を財務予測に、そして最終的には公正価値の定義に結びつけるものです。ナラティブは、固定的な比率やコンセンサス予想のみに依存するのではなく、投資家がブラックロックの将来の収益、利益、利益率などの要素について自分なりの見通しを説明し、そのストーリーがどのようにフェアと思われる価格に反映されるかを確認するためのものです。

ナラティブは使いやすく、シンプリー・ウォールセントのプラットフォームのコミュニティ・ページから無料でアクセスできます。フェアバリューを現在の市場価格と比較することで、投資「ストーリー」を素早く試すことができ、購入、保有、売却をより適切に判断することができます。最も優れている点は、決算発表や主要ニュースなどの新しい情報が入ると、Narrativesが自動的に更新され、あなたの評価額が常に適切で最新の状態に保たれることです。

例えば、ブラックロックの公正価値を1,407ドルと予想する楽観的な投資家もいれば、1,000ドルと低く見積もる慎重な投資家もいます。

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