アメリプライズ・ファイナンシャル(NYSE:AMP)の株価に欠けているパズルのピース

アメリプライズ・ファイナンシャル・インク（NYSE:AMP）の株価収益率（または「PER」）14.1倍は、約半数の企業がPER18倍を超え、PER32倍を超えることさえごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

アメリプライズ・ファイナンシャルは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

PERを正当化するためには、アメリプライズ・ファイナンシャルは、市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を39%という目覚ましい成長を遂げた。 EPSも3年前と比較して合計で22％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 つまり、この間、同社が実際に利益を伸ばすという良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年9.1％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年11％の成長予測に近い。

これを考慮すると、アメリプライズ・ファイナンシャルのPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

アメリプライズ・ファイナンシャルの予想成長率は市場全体と同水準であるため、現在予想PERより低い水準で取引されていることが分かった。 PERが見通しと一致することを妨げる、収益に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 アメリパイズ・ファイナンシャルの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。

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