ペイパルの長期低迷は2025年に価値創造の機会をもたらすか？

• PayPalが打ちのめされたハイテク銘柄なのか、それとも注目されるのを待っている静かなバリュー・チャンスなのか、迷っているのなら、現在の株価が本当に提供しているものを解明する正しい場所にいる。
• 株価は5年間で74.0％、昨年1年間で31.4％下落し、長期的に下落しているにもかかわらず、最近の動きは少し劇的ではなく、7日間でほぼ横ばい、先月は9.3％下落している。
• 投資家たちは、ペイパルがブランド化されたチェックアウトをさらに推し進め、ログインを効率化するパスキーなどの機能を立ち上げ、中小企業向け決済ツールの機能強化を展開するのを注視している。同時に、アップル、ストライプ、伝統的なカードネットワークとの競争激化に関する見出しは、PayPalが製品の勢いを持続的な市場シェアの拡大に変えられるかどうかにスポットライトを当て続けている。
• 現在、PayPalのバリュエーション・チェックは5/6の高得点となっており、我々が追跡しているほとんどの指標で割安であることを示唆している。次に、これらのバリュエーション・アプローチを詳しく説明し、株価の真の価値についてより完全な考え方に戻る。

PayPalホールディングスの過去1年間のリターンが-31.4%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：PayPal Holdingsの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、企業が株主が求めるリターン以上にどれだけの利益を生み出すことができるかに注目し、その余剰利益を1株当たりの本源的価値に資産化します。短期的な収益のみに注目するのではなく、長期的な自己資本の質と生産性を重視します。

ペイパルの場合、10人のアナリストによる加重将来の株主資本利益率予測に基づき、1株当たり21.46ドルの簿価と6.23ドルの安定的なEPS予測から分析が開始される。平均株主資本利益率は24.49％、株主資本コストは1株当たり1.97ドルで、8名のアナリストによる予測に基づき、1株当たり25.42ドルに成長する安定した簿価に対して、1株当たり4.25ドルの超過リターンを生み出すと推定されます。

これらの超過リターンを予測し、割引くと、モデルは1株当たり約120.16ドルの本源的価値に到達し、株価が現在の市場価格に対して約49.1％過小評価されていることを意味する。言い換えれば、市場はペイパルの長期リターン・プロフィールを十分に評価していないようだ。

結果割安

当社のエクセス・リターン分析では、PayPal Holdingsは49.1%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて907以上の割安株を発見してください。

このPayPal Holdingsの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: PayPal Holdingsの価格対収益

PayPalのような成熟した収益事業の場合、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対して妥当な価格を支払っているかどうかを判断する有用な方法です。大雑把に言えば、収益成長が堅調で信頼性が高く、リスクが低いと判断される企業は、PE倍率が高い、または割高であることを正当化する傾向があり、成長が鈍い、または不確実性が高い企業は、低い倍率を要求するはずである。

ペイパルの現在のPEは約11.64倍で、金融多角化業界の平均約13.56倍を下回り、同業他社グループの平均約59.45倍を大きく下回っている。これは、ペイパル固有の収益成長プロファイル、収益性、業界背景、時価総額、リスク特性などの要因を考慮した上で、どの程度のPE倍率が適切かを示すものです。

これに基づき、ペイパルのフェア・レシオは17.95倍と推定され、現在の11.64倍を大幅に上回っている。このことは、市場がPayPalのファンダメンタルズとリスク特性が通常保証する価格よりも割安な価格でPayPalを評価していることを示唆しており、センチメントが正常化すれば上昇する可能性があることを示している。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1446社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：PayPalホールディングスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。

ナラティブとは、単に企業についてのあなたのストーリーであり、フェアバリューや将来の収益、利益、マージンに対する期待値など、あなたが理にかなっていると考える数字と結びついたものです。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページにあり、ビジネス・ストーリーから財務予測、そして今日の株価と比較できるフェア・バリューまで、ペイパルが買いか、ホールドか、売りかを判断するための点と点を結ぶのに役立ちます。

プラットフォーム上のナラティブは、業績、製品発表、競合他社のニュースなど、新しい情報が入ると動的に更新されるため、PayPalに対する見方が固定されたり、古くなったりすることはありません。

例えば、あるPayPal NarrativeはVenmoの収益化、PayPal World、AIコマースパートナーシップに焦点を当て、133ドル付近の公正価値に落ち着くかもしれませんし、より慎重なNarrativeは成長の鈍化、競争圧力、法的リスクに傾き、62ドル付近に落ち着くかもしれません。

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