ペイパル・ホールディングス（NASDAQ:PYPL）の株主は出口を探しているかもしれない

ペイパル・ホールディングス （NASDAQ:PYPL）の株価収益率（PER）15.4倍は、PERの中央値が約16倍である米国の市場と比べると、かなり「中道」であるように見える。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

他のほとんどの企業の収益が減少しているのに比べ、PayPal Holdingsの収益成長はプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 一つの可能性は、投資家が同社の収益は今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっていることだ。 PayPalホールディングスが好きなら、そうでないことを望むだろう。

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PayPal Holdingsに成長はあるか？

PayPalホールディングスのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに84％の異例の利益をもたらした。 EPSも3年前と比較して合計で13％上昇したが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足しているだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年6.7％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では年率10％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、ペイパルホールディングスのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

重要なポイント

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

PayPalホールディングスの予想成長率は市場全体よりも低いため、現在予想よりも高いPERで取引されていることが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると考えられます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

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