ノーザン・トラスト（NTRS）の12.5億米ドル債務発行は投資家の見通しを変えるべきか？

Simply Wall St
  • 2025年11月、ノーザン・トラストは2030年満期4.150%シニア・ノート500,000,000米ドルと2040年満期5.117%劣後債750,000,000米ドルを公募で発行し、新たな長期債で資本構造を強化した。
  • この債券発行は、混迷する第3四半期の業績とカストディ・バンク・セクターにおける継続的な圧力に対する同社の対応を反映したものであり、将来のイニシアチブをサポートするための財務的安定性と柔軟性を求めている。
  • ノーザン・トラストの資本構造を12億5,000万米ドルの債券発行で強化することが、同社の長期的な投資見通しにどのような影響を与えるかを検証する。

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ノーザン・トラスト投資の総括

ノーザン・トラストの株式を保有するには、業界の競争とマージン圧力にもかかわらず、長期的な手数料収入とスプレッド収入を守る能力を信じる必要がある。2025年11月に12.5億米ドルの新規長期債務を発行しても、短期的な主要要因である業務効率化による持続的なマージン改善や、主要リスクである業界全体の手数料圧力と競争が激化した場合のマージンのさらなる縮小に大きな変化はない。

最近の会社発表の中で、ノーザン・トラストがアセット・サービシングのアウトソーシング部門を成長させる努力を続けていることを示す、オスモーシス・インベストメント・マネジメントNL B.V.との新たな顧客マンデートが最も関連性が高い。このような機関投資家向けマンデートを獲得することで、収益源を拡大することができる一方で、低手数料戦略へのシフトは、利ざやにとって依然として重要な考慮事項である。

しかし、投資家は、今回の増資があったとしても、フィンテックの競合他社からマージン面で大きな圧力がかかる可能性に注意を払う必要がある。

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ノーザン・トラストの見通しでは、2028年までに売上高82億ドル、利益14億ドルを見込んでいる。これは、年間収益が1.6％減少し、利益が現在の21億ドルから7億ドル減少することを意味する。

ノーザン・トラストの予測から、フェアバリューは134.50ドルとなり、現在価格より7%上昇する。

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2025年11月時点のNTRSコミュニティのフェアバリュー

シンプリーウォールストリートコミュニティのフェアバリュー予測は、4つのユニークな見解に基づき、114.23米ドルから254,000米ドル以上と、劇的な広がりを見せています。幅広い投資家心理を考慮しながら、資産運用における競争の激化がノーザン・トラストの収益目標達成能力にどのような影響を与えるかを検討してください。

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