オープン・レンディング・コーポレーション（NASDAQ:LPRO）の株価は27％の低迷にもかかわらず、投資家の意見にマッチしている

オープン・レンディング・コーポレーション（NASDAQ:LPRO）の株価は先月、27％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は35％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、米国のキャピタル・マーケッツ業界の約半数の企業の株価対売上高比率（PER）が3倍以下であることを考えると、PERが5.5倍であるオープンレンディングを完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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オープンレンディングの最近の業績は？

業界では最近収益が伸びているが、オープンレンディングの収益はリバースギアに入っている。 多くの人が、収益が大幅に回復することを期待しているため、P/Sが崩れていないのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い金額を支払っていることになる。

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オープンレンディングの収益の伸びは？

P/Sレシオを正当化するためには、オープンレンディングは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが26％減少するという悔しい結果となりました。 過去3年間を振り返っても、総計で53％も収益が減少しているのだから。 ということは、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

現在、同社をフォローしている9人のアナリストによれば、来年度の収益は21％増加すると予想されている。 業界の予想が4.8％増にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。

これを考慮すれば、オープンレンディングのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価の大幅な下落は、オープンレンディングの非常に高いP/Sをほとんど下落させていない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

オープンレンディングが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸びがキャピタルマーケッツ業界の他の企業よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。

次の一歩を踏み出す前に、オープンレンディングが発見した1つの警告サインについて知っておくべきだろう。

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