ハミルトン・レーン（NASDAQ:HLNE）の株価収益率（PER）は40.7倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ハミルトン・レーンは、他の多くの企業が業績を後退させている中、同社の業績がプラスに伸びていることから、最近の業績は確かに好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
そのPERを正当化するためには、ハミルトン・レーンは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を26％という目覚ましい成長を遂げた。 EPSも3年前から合計で23％上昇しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長のおかげである。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
今後の見通しだが、同社に注目している5人のアナリストの予想では、来年は28％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率予想13％を大幅に上回る。
この情報により、ハミルトン・レーンが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。
予想通り、ハミルトン・レーンのアナリスト予想を調べたところ、同社の優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
ハミルトン・レーンについて、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。
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