ファーストキャッシュ・ホールディングス（NASDAQ:FCFS）の投資家人気は明らかだ

ファースト・キャッシュ・ホールディングス （NASDAQ:FCFS）の株価収益率（PER）22.4倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のファーストキャッシュホールディングスは、市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているからかもしれない。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に非常に神経質になっているのかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

FirstCash HoldingsのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は12％の減益という悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計97％という素晴らしい成長を遂げることができた。 つまり、同社は過去3年間、多少の不調はあったにせよ、概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことが確認できる。

見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、来年度は22％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は13％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

これを考えると、ファーストキャッシュ・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

ファーストキャッシュホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場よりも高いからである。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したファーストキャッシュホールディングスの2つの警告サインについて知っておく必要がある。

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