株価収益率（または「PER」）が9.3倍であるミスター・クーパー・グループ・インク（NASDAQ:COOP）は、米国のほぼ半数の企業のPERが18倍を超え、さらにPERが33倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のミスター・クーパー・グループの業績は、市場の業績が逆行しているにもかかわらず上昇しており、喜ばしいことである。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
そのPERを正当化するためには、Mr. Cooper Groupは、市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに128％の異例の利益をもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として11％縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。
この情報では、ミスター・クーパー・グループが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
要点
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
ミスター・クーパー・グループのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価をより下支えするはずであるため、一部のアナリストは業績の不安定さを予想しているようだ。
例えば、 ミスター・クーパー・グループには2つの警告サイン （1つは重大）がある。
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