ビットコインETFのヘッドラインと594％の3年間の急騰の後、Coinbaseの評価額はどのように積み上がるか？

• コインベース・グローバルが最近のボラティリティの後でもまだ買いなのか気になりませんか？会社の価値に関して本当に重要なことを整理してみよう。
• コインベース株は投資家に乱高下をもたらし、3年間で594％以上急騰し、先週は8.4％下落したが、それでも24.1％の年初来上昇を維持している。このパターンは、大きな可能性と高いリスクの両方を示している。
• この値動きの多くは、ビットコインETFのスポット承認、暗号に対する規制当局の取り締まり、デジタル資産プラットフォームに対するセンチメントの変化などのヘッドラインに関連している。規制に関するニュースと機関投資家の関心の高まりが重なり、コインベースは市場の議論の最前線と中心であり続けている。
• もしあなたが価値を追跡しているのであれば、Coinbase Globalは主要な過小評価チェックで6点満点中わずか1点です。どの評価方法が最も明確な絵を描くかを探り、記事の後半で価値を見るよりスマートな方法に注目しよう。

Coinbase Globalの評価チェックはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：コインベース・グローバルの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、いかに効果的に株主資本コストを上回るリターンを生み出すかに基づいて企業価値を推定する。このアプローチでは、Coinbase Globalが1ドルの投資に対して何を得ているかを、株主にリターンを提供する実際のコストと比較して精査します。

コインベース・グローバルのデータは、1株当たり簿価59.62ドル、安定した1株当たり利益（EPS）8.90ドルを示しており、これは7人のアナリストによる加重将来ROE予想から算出されている。同社の株主資本コストは1株当たり4.87ドルで、超過リターンは1株当たり4.03ドルである。特筆すべきは、コインベースの平均ROEが15.00%であり、株主資本の効率的な活用を示唆していることである。アナリストは、同社が将来的に1株当たり59.36ドルの安定した簿価になると予測している。

この分析に基づき、算出された本源的価値は1株当たり137.94ドルである。しかし、Coinbaseは現在この推定値より131.5%高い水準で取引されており、Excess Returnsモデルによれば、株価が過大評価されていることを示唆している。

結果割高

当社の Excess Returns 分析は、Coinbase Global が131.5%割高である可能性を示唆している。850の割安株を発見するか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

このCoinbase Globalのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：コインベース・グローバルの価格対収益

株価収益率（PE）は、企業の株価と実際の収益パフォーマンスを直接結びつけるため、Coinbase Global のような収益性の高い企業の評価ツールとして広く使用されている。投資家が1ドルの収益に対してどれだけの金額を支払っているのかを素早く測ることができるため、特に安定した利益を上げている老舗企業に適しています。

PEレシオの「正常な」、あるいは「公正な」水準は一定ではないことを認識することが重要である。将来の成長への期待、収益の予測可能性、潜在的な事業リスクなど、すべてが影響する。投資家が急成長を期待したり、同業他社と比較して相対的に安全だと考えたりすれば、高いPEが正当化されるかもしれない。成長見込みが低かったり、リスクが高ければ、通常は低いレシオになる。

現在、コインベースは26.8倍のPEレシオで取引されている。キャピタルマーケッツ業界平均の23.8倍、同業他社平均の31.7倍と比較すると、コインベースはやや中間に位置しており、市場は同業他社の中で最も割高とも割安とも見ていないことを示唆している。

Simply Wall Stが独自に開発した「フェア・レシオ」は、業界標準だけでなく、コインベース固有の成長見通し、収益性、市場規模、リスクプロファイルを考慮することで、ノイズを遮断するのに役立つ。このアプローチは、Coinbaseが今直面しているユニークな要因や課題を考慮しているため、単純な同業他社や業界比較よりもニュアンスが異なります。

CoinbaseのフェアPEレシオは20.3倍と算出されており、これは現在の市場PEがこの指標を用いたファンダメンタルズから正当化される値よりも著しく高いことを意味する。これは、Simply Wall Stのフェアレシオ分析が反映するように、その成長見通しとリスクを考慮すると、Coinbaseが過大評価されているように見える。

結果割高

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1407社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Coinbaseグローバルシナリオを選択する

先に、評価を理解するさらに良い方法があると述べたので、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、企業に対するあなたの個人的な見方を説明する、ユーザーが作成したシンプルなストーリーです。コインベース・グローバルのようなビジネスが成功または苦戦するかもしれないと考える理由を、将来の収益、利益率、公正価値の見積もりなどの主要な財務的仮定のレンズを通して説明します。

伝統的なモデルや比率とは異なり、ナラティブは会社のストーリー、財務的将来予測、そしてあなたが支払うであろう価格を結びつけます。これにより、投資根拠が明確になり、実行しやすくなります。Simply Wall Stのコミュニティページでは、数百万人の投資家がそれぞれの視点を共有するためにナラティブを使用していることがわかります。これらのツールを使えば、自分の公正価値が現在の市場価格と一致しているかどうかを一目で確認することができ、より自信を持って売買のタイミングを決めることができます。

ナラティブが特に強力なのは、新しい業績やニュース、数字が出たときに自動的に更新されることだ。これによって、あなたの視点は企業の現実とともに進化することになる。例えば、ある投資家はCoinbaseの拡大する機関投資家とのパートナーシップに注目し、510ドルの公正価値を予測するかもしれませんが、別の投資家は規制リスクや利益率の縮小に注目し、185ドルの公正価値を予測するかもしれません。どちらも独自の投資判断を導く有効なストーリーです。

コインベース・グローバルのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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