コインベースの最近の株価下落は2025年の規制ヘッドライン後の価値を示唆？

• Coinbase Globalの株式に飛びつこうと考えている、あるいは本当の価値を提供しているかどうかを見極めようとしている？あなただけではない。多くの投資家が今、同じ疑問を抱いている。
• 今年に入ってから18.2％の上昇、過去3年間では522.6％という目を見張るリターンを記録しているにもかかわらず、株価は過去1週間で4.8％、過去1カ月で14.8％下落している。これは、市場のセンチメントがいかに早く変化するかを示している。
• 最近のヘッドラインは、規制に関する議論の高まりと暗号業界で進行中の進化に焦点を当てている。この2つの力がコインベースの価格を形成し、スポットライトを浴び続けている。新製品の発売と米国の暗号政策の変化に関する繰り返し報道は、すべて同社の株価の最新の変動に寄与している。
• 現在の評価チェックでは、コインベースは6点満点中1点しか割安でなく、価格タグに疑問符があることを示唆している。結論を出す前に、投資家がCoinbaseのようなビジネスを評価する様々な方法について説明しよう。後ほど、Coinbaseの可能性をどのように見るかを変える、より洞察力のあるアプローチを明らかにする。

Coinbase Globalの評価チェックはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：コインベース・グローバルの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、エクイティ・コストを上回るリターンに基づいて企業価値を推定します。簡単に言えば、投資家が取るリスクに対して期待する最低限のリターンと比較して、Coinbase Globalが株主の資金をどの程度有効に活用しているかを見るものである。

このモデルによると、Coinbaseの平均株主資本利益率は15.00%であり、これに対して株主資本コストは一株当たり4.97ドルである。7人のアナリスト予測から8.90ドルと推定される安定した一株当たり利益からこのコストを差し引くと、一株当たり年間3.93ドルの超過リターンが得られる。一株当たりの簿価は59.62ドルで、将来予想では59.36ドルに近い。

超過リターンのアプローチは、コインベースが長期的に株主にどれだけの富をもたらすことができるかを反映した本質的価値を計算します。これらの予測を使用すると、コインベース・グローバルの推定公正価値は1株当たり136.20ドルである。実際の株価と比較すると、超過収益率の計算によれば、この株式はおよそ123.2％の過大評価であることを示唆している。

この方法による判断は簡単だ。投資家は超過収益モデルの下で、Coinbaseの株式に対してその本質的価値と比較して急なプレミアムを支払っている。

結果割高

当社の超過収益分析によると、Coinbase Globalは123.2%割高である。881の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

このCoinbase Globalのフェアバリューの詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：コインベース・グローバルの価格対収益

Coinbase Global のような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は一般的かつ実用的なバリュエーションツールである。これは投資家が株価が収益力に対して妥当かどうかを測るのに役立ちます。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、投資家は1ドルの収益に対してより多くの金額を支払うことを望む可能性があり、その結果PEレシオは高くなる。

現在、コインベース・グローバルは25.5倍のPEレシオで取引されている。キャピタルマーケッツ業界全体を見ると、平均は約25.4倍で、コインベースの同業他社グループの平均は約31.3倍である。一見すると、Coinbaseの株価は同業他社をやや下回っているように見えるが、広範な業界とほぼ同水準である。

しかし、単純に同業他社や業界平均と比較することは、同社独自の成長プロファイル、リスク、収益性といった重要な要素を無視している。そこで、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」が登場する。これは、コインベースの収益成長見通し、利益率、業界力学、および時価総額に基づいて調整されたPE倍率です。コインベースのこのフェアレシオは19.8倍で計算されている。これは現在のPEである25.5倍よりも著しく低いため、おそらくボラティリティにもかかわらず、その潜在的な可能性を認識するために、市場が現在コインベースにプレミアムを割り当てていることを示唆している。

コインベースの実際のPEとフェアレシオを比較すると、株価はPEベースで過大評価されているという結論に至る。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1407社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Coinbase Global Narrativeを選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べたので、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、企業の数字の背後にあるストーリーをシンプルかつダイナミックに説明したものです。それは、成長、将来の収益、利益、利益率に関するあなたの視点と仮定から構築され、すべてが結びついています。これらのストーリーを測定可能な財務予測と算出された公正価値に結びつけることで、ナラティブは、あなたの見通しが現在の株価と一致しているかどうかを確認する力を与えます。

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティページでは、誰でもナラティブを作成したり、フォローしたりすることができます。ナラティブは、新しい情報、ニュース、または業績データが見通しを変更したときに自動的に更新され、あなたの投資プロセスをよりスマートに、より迅速にします。例えば、Coinbase Globalの最も強気なNarrativeは、ブロックチェーンの急速な普及とエコシステムの "ロックイン "に基づき、現在フェアバリューを510ドルとしている。一方、最も弱気なNarrativeは、取引量の減少と競争の激化により、185ドルと予想しています。ナラティブは、実際の市場価格に対する自分（や他者）の公正価値を示すことで、買い時か売り時かを判断するのに役立ち、常に明確で適応可能なテーゼを念頭に置いて投資することができる。

Coinbase Globalのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

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