AGMグループ・ホールディングス(NASDAQ:AGMH)の低PERは興奮の理由にはならない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を超える中、AGMグループ・ホールディングス（NASDAQ:AGMH）のPER2.7倍は非常に魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがこれほど限定的なのには何か理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

例えば、AGMグループ・ホールディングスの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 PERが低いのは、投資家が近い将来、同社が市場全体のパフォーマンスを下回らないように十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

AGMグループ・ホールディングスのような低PERを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が市場に決定的に遅れをとる軌道にある時だけだろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは41％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

今後12ヶ月で11％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。

こうした情報から、AGMグループ・ホールディングスが市場よりも低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があるようだ。

要点

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。

AGMグループ・ホールディングスが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

次のステップに進む前に、AGMグループ・ホールディングスの4つの警告サイン（1つは気になる！）について知っておく必要がある。

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