アファーム・ホールディングス(NASDAQ:AFRM)の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は31％のマイナスとなり、ひどい結果となった。 大局的に見れば、この悪い月の後でも、株価は昨年1年間で34％上昇している。
株価は大幅に下落しているが、米国の多角化金融業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）2.6倍を下回っている中、PER5.9倍のアファーム・ホールディングスはまだ調査する価値のない銘柄と言えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
アファームホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
アファームホールディングスは、ここ数年、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 市場はこの調子が将来も続くと見ているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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アファームホールディングスのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は46％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計149％の収益成長も達成できたということだ。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年26％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率7.6％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この点を考慮すれば、アファーム・ホールディングスのP/Sが同業他社に比べて高いのも理解できなくはない。 投資家の多くは、このような将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
アファーム・ホールディングスのP/Sから何がわかるか？
アファームホールディングスの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 アファームホールディングスの株価は低迷しているが、PERは依然として高い水準にある。一般的に、投資判断の際にPERを読みすぎるのは禁物だが、PERから他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを知ることはできる。
アファーム・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸び率が他の金融多角化業界よりも高いためである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
例えば、 アファーム・ホールディングスには1つの警告サインがある 。
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