マリオット・バケーションズ・ワールドワイド・コーポレーション(NYSE:VAC)の株価収益率(PER)は13.5倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍以上であり、PER32倍以上も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
マリオット・バケーションズ・ワールドワイドは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 悲惨な業績が続くと予想している人が多く、それがPERを押し下げているようだ。 もしまだ同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。
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マリオット・バケーションズ・ワールドワイドに成長はあるか？
PER を正当化するためには、マリオット・バケーションズ・ワールドワイドは、市場の後塵を拝するような伸び悩みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が28％減少した。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予想では、来年度は10％の成長が見込まれる。 市場予想が11％成長であるため、同社はそれに匹敵する業績となる。
これを考慮すると、マリオット・バケーションズ・ワールドワイドのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
マリオット・バケーションズ・ワールドワイドのPERから何がわかるか？
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
マリオット・バケーションズ・ワールドワイドのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずだからだ。
例えば、 マリオット・バケーションズ・ワールドワイドには3つの警告サイン （1つは潜在的に深刻）がある。
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