米国のホスピタリティ業界の企業の半数近くがPER（株価収益率）1.2倍を下回っている中、シックス・フラッグス・エンタテインメント・コーポレーション （NYSE:SIX）はPER1.8倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
シックス・フラッグス・エンタテインメントの業績
シックス・フラッグス・エンタテインメントは、最近の収益成長率が他社に劣るため、比較的低迷している。 そのため、P/Sレシオが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を払っていることになる。
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シックス・フラッグス・エンタテインメントのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在しています。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は4.0％の価値ある増加を記録している。 直近の3年間は、直近12カ月の業績がまずまずであったにもかかわらず、全体としては信じられないほどの増収となっている。 したがって、最近の増収は同社にとって見事なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は6.2％増加するはずである。 業界では13％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。
この情報により、シックス・フラッグス・エンタテインメントが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
シックス・フラッグス・エンタテインメントのP/Sから何を学ぶか？
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。
私たちは、シックス・フラッグス・エンタテインメントの予想成長率が業界全体よりも低いため、現在は予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていると結論付けています。 収益見通しが弱いと、株価が下落し、P/Sが低下するリスクが高くなると思われます。 このため、株主の投資リスクは大きく、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
加えて、シックス・フラッグス・エンタテインメントについて我々が発見した4つの警告サイン（無視できない2つを含む）についても学ぶべきである。
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