レストラン・ブランズ・インターナショナル (NYSE:QSR)を安く手に入れることはまず不可能

米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は18倍近いため、レストラン・ブランズ・インターナショナル・インク （NYSE:QSR）のPER17.8倍について無関心に感じるのも無理はない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

レストラン・ブランズ・インターナショナルは、他の多くの企業が収益を後退させている中、収益成長がプラスであり、最近確かに良い仕事をしている。 可能性の一つは、投資家が同社の収益が今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっていることだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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レストラン・ブランズ・インターナショナルの成長はあるか？

PERを正当化するためには、Restaurant Brands Internationalは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な19％の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前から合計で127％上昇している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率4.7％成長する。 これは、市場全体の年率10％の成長予測よりも大幅に低い。

このことを考えると、レストラン・ブランズ・インターナショナルのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

要点

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

レストラン・ブランズ・インターナショナルのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERにそれほど影響を与えていないことが分かった。 予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性は高くないためだ。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

また、レストラン・ブランズ・インターナショナルの2つの警告サイン（1つは無視できない！）を見つけたことは注目に値する。

これらのリスクにより、Restaurant Brands Internationalに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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