ジーニアス・スポーツ（NYSE:GENI）は負債が重荷？

ハワード・マークスは、株価のボラティリティを心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、ジーニアス・スポーツ・リミテッド（NYSE:GENI）も負債を活用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができなくなる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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ジーニアススポーツの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2023年12月末時点のジーニアス・スポーツの負債は759万米ドルで、1年間で1,450万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する1億300万米ドルの現金もあり、9,270万米ドルの純現金があることになる。

ジーニアス・スポーツの負債

最新の貸借対照表から、ジーニアス・スポーツには1億8,290万米ドルの負債があり、1年以内に返済期限が到来し、それ以降には1,980万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億300万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する1億990万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を752万米ドル上回っている。

ジーニアス・スポーツの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスがとれているようだ。 そのため、12億2,000万米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡単に言えば、ジーニアス・スポーツが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示すものだ。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、ジーニアス・スポーツが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、ジーニアス・スポーツはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上を21％増の4億1300万米ドルに伸ばすことができた。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

ジーニアス・スポーツのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 過去12ヶ月間、ジーニアス・スポーツはEBIT（利払い前・税引き前利益）で赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは3,400万米ドルのマイナスとなり、8,600万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、救いはバランスシートの9,270万米ドルである。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 ジーニアス・スポーツは昨年、非常に堅実な収益成長を遂げ、黒字化への道を歩んでいる。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 ジーニアス・スポーツのようなリスクの高い企業に対しては、私は常に長期的な利益と収益の動向を注視したい。幸いなことに、クリックすれば利益、収益、営業キャッシュフローのインタラクティブなグラフを見ることができる。

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