ニューオリエンタル エデュケーション＆テクノロジー グループ（NYSE:EDU）は負債を容易に管理できると考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債が多すぎると会社が沈む可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ニュー・オリエンタル・エデュケーション＆テクノロジー・グループ・インク（NYSE:EDU）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし依然として高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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ニュー・オリエンタル教育＆テクノロジー・グループの純負債はいくらですか？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2023年11月現在、ニュー・オリエンタル教育＆テクノロジー・グループの負債は1,440万米ドルで、1年前の1,510万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する44億5,000万米ドルの現金があり、つまり44億3,000万米ドルの純現金がある。

新東方教育技術グループのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、ニュー・オリエンタル教育＆テクノロジー・グループには、1年以内に返済期限が到来する26億6,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3億7,080万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するものとして、44億5,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する4,080万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を14億5,000万米ドル上回っている。

この黒字は、新東方教育技術グループのバランスシートが保守的であることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡単に言えば、新東方教育技術グループが負債より現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候である。

また、新東方教育技術グループは昨年、EBITを29％増加させた。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、新東方教育技術グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたければ、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 新東方教育技術グループは、貸借対照表上ではネットキャッシュを保有しているかもしれないが、利息・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換できるかは興味深い。 株主にとって喜ばしいことに、新東洋教育技術グループは過去2年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ・コンバージョンは、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、新東方教育技術集団は44億3,000万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートはまともである。 また、フリーキャッシュフローは11億米ドルで、EBITの184％である。 では、新東方教育技術グループの負債はリスクだろうか？我々にはそうは見えない。 長期的には、株価は一株当たり利益に追随する傾向があるため、新東洋教育技術グループに興味がある方は、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

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