カーニバル・コーポレーション＆plc（NYSE:CCL）の事業は業界に遅れをとっているが、株価はそうではない

米国のホスピタリティ業界のPER（株価純資産倍率）中央値は1.7倍近いため、カーニバル・コーポレーション＆ピーエルシー （NYSE:CCL）のPER1.4倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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カーニバル・コーポレーション＆NYSE:CCLの最近のパフォーマンスは？

カーニバル・コーポレーション＆NYSE:CCLの最近の業績は、売上高が他社に比べて伸び悩んでいるため、あまり芳しくない。 一つの可能性は、投資家がこの乏しい収益実績が好転すると考えているため、P/Sレシオが緩やかであるということです。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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カーニバル・コーポレーション＆の収益成長は予測されていますか？

カーニバル・コーポレーション＆のようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界と一致している必要があるという固有の前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は16％増という驚異的な伸びを記録した。 この素晴らしい業績は、同社が過去3年間に莫大な収益成長も実現できたことを意味する。 従って、株主はこの中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年3.7％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年13％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考えると、カーニバル・コーポレーションのP/Sが他の大半の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

カーニバル・コーポレーションのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

一般的に、投資判断の際に株価売上比を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

カーニバル・コーポレーションの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しの劣勢は、我々が予想したほどP/Sに悪影響を及ぼしていない。 現時点では、将来予想される収益が、よりポジティブなセンチメントを長くサポートする可能性がないため、P/Sに自信を持っていない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

とはいえ、 カーニバル・コーポレーション＆は、 当社の投資 分析で1つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。

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