アルコス・ドラドス・ホールディングス(NYSE:ARCO)の業績に投資家は完全には納得していない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を超える中、アルコス・ドラドス・ホールディングス（NYSE:ARCO）のPER12.5倍は魅力的な投資先と考えられるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、アルコス・ドラドス・ホールディングスの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 PERを抑制している市場よりも、好調な業績が大幅に悪化することを期待している人が多いのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

Arcos Dorados Holdingsのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にある時だけだ。

昨年度の収益成長率を見ると、同社は29％増という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫していないと言える。

現在、同社を担当している7人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率13％上昇すると予想されている。 市場予想が年率11％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、アルコス・ドラドス・ホールディングスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと感じる。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。

アルコス・ドラドス・ホールディングスのPERに関する結論

一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

アルコス・ドラドス・ホールディングスのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 このような状況は通常、株価を押し上げるはずであるからだ。

例えば、 アルコス・ドラドス・ホールディングスには2つの警告 サインがある。

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