THインターナショナル・リミテッド （NASDAQ:THCH）のPER（株価純資産倍率）0.9倍は、PERの中央値が1.3倍前後である米国のホスピタリティ業界の企業にとって、かなり「中道」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
THインターナショナルの最近のパフォーマンスはどのようなものか？
THインターナショナルの収益が勢いよく上昇しているため、最近の業績はTHインターナショナルにとってかなり有利なものとなっている。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスが先細りになることを期待しており、それがP/Sの上昇を抑えているのだろう。 THインターナショナルに強気な人たちは、そうでないことを望み、より低い評価額でこの株を拾えることを望んでいることだろう。
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THインターナショナルのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、THインターナショナルは昨年、59％という驚異的な増収を達成した。 この素晴らしい業績は、過去3年間にも莫大な収益成長を実現できたことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
その最近の中期的な収益軌跡を、業界の1年成長率予測14％と比較すると、同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
このような情報から、THインターナショナルが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
最終見解
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
THインターナショナルの最近の3年間の成長率は、より広い業界の予測よりも高いので、我々は現在、予想よりも低いP / Sで取引されていることを確立した。 同社が直面する潜在的なリスクが、予想P/Sを下回る要因になっていると考えるのが妥当だろう。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価を押し上げるはずだからだ。
また、THインターナショナルの警戒すべき兆候を4つ（3つは重要！）見つけたことも注目に値する。
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