トリップ・ドットコム・グループ（NasdaqGS:TCOM）の今年の株価下落は再考の時か？

• トリップ・ドットコム・グループがバリューに見え始めているのか、それとも最近の株価は安全マージンをほとんど残していないのか。
• 株価の終値は53.11米ドルで、過去1ヶ月の上昇率は3.4％だが、1年間の下落率は28.7％、昨年1年間の下落率は7.7％で、3年間のリターンは50.2％、5年間のリターンは36.5％である。
• こうした様々なリターンがあるため、トリップ・ドットコム・グループは多くの投資家のウォッチリストに入っている。直近の動きを牽引するヘッドライン的な出来事はひとつもないが、株価の変動は、世界の旅行需要にさらされる企業に対するセンチメントの変化と一致している。
• その意味で、Trip.com Groupのバリュエーションスコアは現在6/6である。この記事の続きでは、異なるバリュエーション・アプローチでこの結果を比較し、フェアバリューを考えるためのフレームワークで締めくくります。

Trip.com Groupの過去1年間のリターンが-7.7%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：Trip.com Group 割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、その予測を今日まで割り引くことで、現在の事業価値を推定します。これは基本的に、Trip.com Groupの将来のキャッシュ創出が現在価値に換算していくらになるかを問うものである。

Trip.comグループの場合、モデルはキャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチを使用する。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは19,061.5百万カナダドルである。アナリストの予測は数年分入手可能であり、Simply Wall Stはこれらの予測をさらに拡大し、10年後のフリー・キャッシュ・フローを480億6,232万円と予測している。

これらの予測キャッシュフローを今日まで割り引くと、1株当たりの本源的価値は146.73米ドルになると推定される。直近の株価53.11米ドルに対して、このモデルは、株価がこのDCF推定値に対して63.8％のディスカウントで取引されていることを示唆しており、このフレームワークでは実質的に割安と判断される。

結果割安

当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析では、Trip.com Group は63.8%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、さらに56銘柄の優良割安銘柄をご覧ください。

Trip.com Group の公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Trip.com グループの株価と利益の比較

収益性の高い企業にとって、PER は一株当たりの支払額と事業がすでに生み出している収益を結びつける有用な方法です。これは、現在の収益1ドルに対して市場が何ドルの価格を割り当てているかを見るのに役立ちます。

何が「正常な」PERとしてカウントされるかは、収益がどの程度の速さで成長すると予想されるか、そしてそれらの収益がどの程度のリスクを持つかによって決まる。高い成長率や低いリスクは高いPERを正当化し、低い成長率や高いリスクは低いPERを正当化します。

トリップ・ドットコム・グループの現在のPERは7.13倍で、ホスピタリティ業界平均は約21.43倍、同業他社平均は21.12倍となっています。シンプリー・ウォールストリートはまた、トリップ・ドットコム・グループの収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、企業固有のリスクなどの要因を反映した独自の「フェア・レシオ」12.96倍を算出しています。

このフェアレシオは、すべてのホスピタリティ企業が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業独自の成長性とリスク特性を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも調整されています。トリップ・ドットコム・グループの現在のPER7.13倍とフェア・レシオ12.96倍を比較すると、この指標では株価がフェア・バリュー・ベンチマークを下回って取引されていることがわかります。

結果アンダーバリュー

PERは一つの物語を物語っているが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Trip.comグループの物語を選ぼう

Trip.comグループのストーリーを数字と結びつけるシンプルな方法として、ナラティブを検討する価値があります。これは、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定を予測に変え、その予測をフェアバリューにリンクさせ、それを今日の価格と比較することで、株価が魅力的に見えるか、それとも伸び悩んでいるかを判断するのに役立ちます。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブは使いやすく、何百万人もの投資家が利用可能で、業績、ニュース、アナリストのターゲット修正などの新しい情報が入ると自動的に更新されます。つまり、あなたのフェア・バリューは、陳腐化することなく、最新のデータに沿った状態を維持するのです。

トリップ・ドットコム・グループの場合、ある投資家は、より強力な長期収益力とアナリストのフレームワークで使用されている18.8倍に近いPERを想定することで、より高いアナリスト目標株価91.26米ドル寄りのNarrativeを構築するかもしれない。また、競争、規制、マージンなどのリスクにより慎重であれば、より低い目標株価60.35米ドルに軸足を置くかもしれない。ナラティブは、こうした異なる見方を明確にし、現在の株価と比較できるようにするものだ。

Trip.comグループのストーリーはまだ続くと思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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