Trip.comグループ（NASDAQ:TCOM）の利益は、彼らが達成できることのベースラインに過ぎないと考える。

トリップ・ドットコム・グループ・リミテッド（NASDAQ:TCOM）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 投資家はおそらく、同社の将来にとって勇気づけられるいくつかの基礎的要因を見逃しているのだろう。

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Trip.comグループの収益を拡大する

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があると指摘されているからだ。

トリップ・ドットコム・グループの2023年12月期の発生主義比率は-0.10である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、トリップドットコムグループのフリーキャッシュフローは、報告された利益99.2億円を上回る210億円であった。 トリップドットコムグループの株主は、フリーキャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

Trip.comグループの収益性についての見解

上述したように、Trip.com Groupは、利益に対するフリーキャッシュフローを完全に満足している。 このため、Trip.com Groupの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ さらに、昨年はEPSを大きく伸ばした。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 もちろん、私たちは過去のデータからその企業の評価を導き出したい。しかし、他のアナリストがどのような予測をしているかを考慮することは本当に価値がある。 シンプリー・ウォールストリートでは、アナリストの予想を掲載している。

このノートでは、Trip.com Groupの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「マネー・フォロー」して探すのが好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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