サンカー・テクノロジー・グループ（NASDAQ:SDA）は負債を適度に活用している

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると会社が沈む可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、サンカー・テクノロジー・グループ社（NASDAQ:SDA）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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SunCar Technology Groupの負債額は？

下記の通り、サンカー・テクノロジー・グループは2023年12月時点で8,300万米ドルの負債を抱えており、前年の1億1,550万米ドルから減少している。 しかし、現金は5,250万米ドルあり、純負債は3,060万米ドルである。

サンカー・テクノロジー・グループのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、サンカー・テクノロジー・グループには、12カ月以内に返済期限が到来する1億2,440万米ドルの負債と、12カ月を超えて返済期限が到来する3,090万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、サンカー・テクノロジー・グループは5,250万米ドルの現金と5,890万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計した額よりも4,390万米ドル多い負債がある。

もちろん、サンカー・テクノロジー・グループの時価総額は7億2,210万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能である。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債水準を分析する場合、貸借対照表から始めるのは当然である。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、サンカー・テクノロジー・グループの収益である。 そのため、収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるだろう。

12ヶ月間で、サンカー・テクノロジー・グループは3億6,400万米ドルの収益を計上し、29％の増益となった。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。

禁酒

サンカー・テクノロジー・グループがトップラインを手際よく成長させたとはいえ、EBITラインでは赤字というのが冷厳な真実である。 実際、EBITレベルでは1,500万米ドルの赤字である。 バランスシート上の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もう一つの警戒すべき点は、過去12ヶ月のフリー・キャッシュ・フローが3,300万米ドルのマイナスになったことである。 つまり、私たちはこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債を分析する場合、バランスシートに注目すべきなのは明らかである。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 サン・カー・テクノロジー・グループに見られる 2つの兆候 に注意する必要がある。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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