スターバックス（SBUX）は、エリオット株式、中国JVとストライキの放射性降下後に5.5％上昇している - ブルケースは変更されましたか？

• ここ数日、スターバックスは、アクティビスト投資家のエリオット・マネジメントが株式を取得したこと、北米事業の業績が伸びたこと、労働者が同社最大のバリスタ・ストライキを実施したこと、ニューヨーク市での3,890万米ドルのフェア・ワークウィーク和解金とともに、Boyu Capitalとの中国合弁事業が発表されたことで注目を集めている。
• これらの動きを総合すると、スターバックスが株主からの圧力、労使関係、中国での事業拡大などのバランスを取りながら、幅広い経営再建を実行していることが浮き彫りになる。
• 次に、エリオット・マネジメントの関与と同社の経営再建が、スターバックスの既存の投資シナリオにどのような影響を与え得るかを評価する。

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スターバックスの投資シナリオ

今日スターバックスを所有するには、そのブランド、リワードのエコシステム、店舗基盤が、複雑なターンアラウンドをより健全なトラフィック、マージン、収益に変換できると信じる必要がある。エリオットの株式、北米での力強さ、中国での合弁事業をめぐる最新のニュースは、既存店売上高の改善とマージンの安定化という短期的な焦点を根本的に変えるものではないが、収益性を圧迫する継続的な労働とコストの圧力という当面の最大のリスクを鮮明にしている。

中国におけるBoyu Capitalとの新しいジョイントベンチャーは、スターバックスの成長触媒である、現地での実行力を磨きながら主要な国際市場で事業を拡大することに直結するため、ここで特に関連性が高い。Boyuが中国の小売事業の最大60％を所有し、スターバックスがブランドとライセンス経済性を保持することで、同社が他の場所で短期的な利益率と労働力の課題を克服しながらも、この構造が長期的な国際的成長を支える可能性がある。

しかし、見出しの成長ストーリーは無傷に見えるかもしれないが、投資家は、継続的な労働投資と最近の450ベーシスポイントのマージン縮小の可能性にも注意する必要がある。

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スターバックスのシナリオでは、2028年までに455億ドルの収益と46億ドルの利益を見込んでいる。これは、年率7.5％の収益成長と、現在の26億ドルから約20億ドルの収益増加を必要とする。

スターバックスの予測から、現在価格より5%アップの94.19ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティーの14名のメンバーは、現在スターバックスのフェアバリューを約48米ドルから110米ドルの間と見ており、いかに意見が広がりやすいかを示している。これらの見方を検討する際には、人件費の上昇による最近のマージン圧力と、Back to Starbucks戦略からの回収の遅れが、将来の業績にどのように反映されるかを大きく左右する可能性があることを忘れてはならない。

スターバックスの他の14のフェアバリュー予想-なぜ株価は現在価格より23%も高い価値があるのか-をご覧ください！

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