スターバックス（SBUX）の10億ドルのリストラと店舗閉鎖は投資家の視点を変えるべきか？

• 2025年9月26日、スターバックスは北米の店舗の約1％を閉鎖し、約900人の会社役員を削減する10億米ドルのリストラ計画を発表した。
• ブライアン・ニコル最高経営責任者（CEO）のリーダーシップによるこの大々的な取り組みは、株主還元へのコミットメントを維持しながら、経営資源を中核店舗に振り向け、売上減少に対処し、現在進行中の労働争議に対応することを目的としている。
• ここでは、不採算店舗の閉鎖と企業役割の削減というスターバックスの決定が、投資シナリオをどのように変える可能性があるかを検証する。

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スターバックスの投資シナリオ

スターバックス株を保有するためには、「Back to Starbucks」戦略を中心とした同社の再建計画が、目先の逆風にもかかわらず、成長を回復し、顧客の来店を維持し、営業利益率を高めることに成功すると信じる必要がある。北米の約1％の店舗閉鎖と900人のレイオフを含む最近の10億米ドルのリストラは、業務効率化という核心的な触媒に正面から取り組んでいるが、当面の実行遅延やさらなるマージン圧迫のリスクは排除されていない。

最近の動向では、1株当たり0.62米ドルへの小幅な四半期配当増額が目立つ。小規模ではあるが、この動きは再編期間中も株主還元を維持する意向を示すものであり、スターバックスが中核店舗の改装やフットプリントの再重点化に投資する中で、短期的な混乱に関する懸念を和らげる可能性がある。

しかし、その反面、投資家は、継続的な実行上の課題と大きな労働争議によって、この戦略の利点が実現するまでに時間がかかる可能性があることを認識する必要がある。

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スターバックスの見通しでは、2028年までに売上高455億ドル、利益46億ドルを見込んでいる。これは、年間収益成長率7.5％、現在の26億ドルから20億ドルの増益を見込んでいる。

スターバックスの予測から、フェアバリューは99.38ドルとなり、現在価格より15%上昇する。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティによるスターバックスのフェアバリュー予想は、1株当たり50.17米ドルから110米ドルの23種類。これらの見解は大きく異なるが、同社は現在、再建計画の実行に注力しており、将来の業績にとって極めて重要である可能性があるため、意見を形成する前にあらゆる側面を考慮する必要がある。

スターバックスの他の23のフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より42%低い価値があるかもしれないのか -をご覧ください！

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