米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は17倍近いため、レーブ・レストラン・グループ （NASDAQ:RAVE）のPER15倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
一例として、レーブ・レストラン・グループの業績は昨年から悪化しており、これは理想的とは言えない。 一つの可能性は、投資家が同社はまだ近い将来、より広い市場と並ぶのに十分な業績を上げるかもしれないと考えているため、PERが緩やかであるということだ。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろう。
レーブ・レストラン・グループに成長はあるか？
レーブ・レストラン・グループのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとっては典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。
振り返ってみると、昨年は同社の最終利益が71％減少するという悔しい結果となった。 残念なことに、3年前のスタート地点に戻ってしまい、その間のEPSの伸びは全体としてほぼ皆無だった。 つまり、この間、同社は収益の成長という点で、さまざまな結果を残してきたということだ。
最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11％と比較すると、年率換算で魅力が著しく低下していることがわかる。
この点を考慮すると、レーブ・レストラン・グループのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを高めるために喜んでお金を払っているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、彼らは将来的な失望を覚悟しているのかもしれない。
要点
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
レーブ・レストラン・グループの直近3年間の成長率は市場予想より低いため、現在予想より高いPERで取引されている。 成長率が市場予想よりも低く、業績が低迷している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。
例えば、 レーブ・レストラン・グループには3つの警告 サインがある。
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