投資家はNoodles & Company (NASDAQ:NDLS) のトンネルの先に光を見ず、株価を27%押し下げる

一部の株主にとって不運なことに、ヌードルズ・アンド・カンパニー（NASDAQ:NDLS）の株価はこの30日間で27％下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間72％の損失を抱えている。

米国ホスピタリティ業界の約半数の企業の売上高株価収益率（PER）が1.3倍以上であることを考えると、PER0.1倍のヌードルズは魅力的な投資対象である。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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ヌードルズの最近のパフォーマンスは？

ヌードルズの収益減少は、平均的に収益が伸びている他社と比べて劣っているため、最近の業績はあまりよくありません。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振は改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向性について興奮を覚えるのに苦労するだろう。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているのか？

ヌードルズのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは業界よりも業績が悪い会社の典型だろう。

直近1年間の財務を見直すと、同社の収益が1.1％減少しているのを見て落胆した。 このことは、3年間の収益成長率が28％という特筆すべき数字であったことから、長期的に見れば好調であった同社に水を差すものであった。 というわけで、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

現在、同社をフォローしている3人のアナリストによれば、来年度の収益は3.1％増加すると予想されている。 一方、他の業界は13％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、ヌードルズのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長は限定的と見ており、株価に支払う金額を減らしたいと考えているようだ。

ヌードルズのP/Sの結論

ヌードルズの株価は最近低迷しており、P/Sは他のホスピタリティ企業を下回っている。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したいが、株価売上高比率は他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることができる。

予想通り、ヌードルズのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、ヌードルズの注意すべき兆候を4つ挙げて みた（ 2つは無視できない）。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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