ヌードルズ・アンド・カンパニー（NASDAQ:NDLS）の株価28％急落に投資家が驚くべきではない理由

一部の株主を悩ませているのは、ヌードルズ・アンド・カンパニー（NASDAQ:NDLS）の株価が先月28％も下落したことだ。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を完成させ、その間に61％の損失に座っている。

これほどの大幅下落の後、米国のホスピタリティ業界で営業する企業の約半数が1.3倍を超える売上高株価収益率（PER）を持つことを考えると、PER0.2倍のヌードルズは魅力的な投資先と考えられるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ヌードルズのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ヌードルズの収益低下は、平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて見劣りするため、最近の追跡調査は芳しくない。 おそらく、投資家が収益が大きく伸びる見込みがないと考えているため、P/Sが低いままなのだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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低P/Sについて、収益成長指標は何を物語っているのか？

ヌードルズのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の財務を見直すと、同社の売上高が1.1％減少しているのを見て落胆した。 このため、直近の3年間は28％の増収となったものの、全体としては厳しい結果となった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の増収は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測によれば、今後1年間の収益は3.2％増加するはずだ。 業界では13％の成長が予測されており、同社は収益が弱含みで推移するものと思われる。

この情報により、ヌードルズのP/Sが業界より低い理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

ヌードルズのP/Sに関する結論

ヌードルズのP/Sは株価とともに急落している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

案の定、ヌードルズのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

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