Kura Sushi USA, Inc.(NASDAQ:KRUS) の売上高株価収益率（P/S）6倍は、米国のホスピタリティ業界の半数近い企業のP/Sが1.4倍以下であることを考えると、投資機会が乏しいように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
くら寿司USAの業績推移
くら寿司USAは、最近他の企業よりも収益の伸びが少ないので、もっと良い業績を上げている可能性がある。 可能性として考えられるのは、P/Sレシオが高いのは、この収益不振が顕著に改善すると投資家が考えているからだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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くら寿司USAのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は30％という驚異的な伸びを記録している。 この素晴らしい業績は、過去3年間でも絶大な収益成長を実現できたことを意味する。 つまり、この3年間、同社は驚異的な収益成長を遂げたということが確認できる。
現在、同社をフォローしている6人のアナリストによれば、来年度の収益は31％増加すると予想されている。 これは、より広い業界の13％成長予測を大幅に上回るものだ。
これを考慮すれば、くら寿司USAのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
くら寿司USAのP/Sに関する結論
株価売上高倍率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。
Kura Sushi USAが高いP/Sを維持しているのは、予想通り売上成長率が他のホスピタリティ業界より高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 この状況で株価が近い将来大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 くら寿司USAが注意すべき2つの警告サインを 発見した。
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