米国のホスピタリティ業界の企業の半数近くがPER（株価収益率）1.3倍を下回っている中、エイチ・ワールド・グループ・リミテッド（NASDAQ:HTHT）のPER3.6倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
エイチ・ワールド・グループの最近の業績は？
エイチ・ワールド・グループは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 好調な収益が続くと多くの人が予想しているようで、P/Sを引き上げている。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。
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エイチ・ワールド・グループのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業の典型的なものでしょう。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は45％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で116％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率8.9％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率12％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的であることは明らかだ。
この点を考慮すると、エイチ・ワールド・グループのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
Hワールド・グループのP/Sから何を学ぶか？
一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認することに限定することを好む。
現在、Hワールド・グループの予想成長率は業界全体よりも低いため、予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていると結論付けている。 収益見通しが弱い場合、株価が下落し、P/Sが低下するリスクはより大きいと思われる。 このため、株主の投資リスクは大きく、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
例えば、 エイチ・ワールド・グループには1つの警告 サインがある。
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