エクスペディアはまだお買い得か？

• 急成長を遂げたエクスペディア・グループはまだお買い得なのだろうか？あなただけではない。エクスペディア・グループの真価を見極めることで、次の一手が大きく変わるかもしれない。
• エクスペディア・グループの株価は最近ジェットコースターのように上昇し、過去1ヶ月で13.7％、累計では31.7％という驚異的な上昇を見せた。しかし、先週は8.9％下落した。
• 最近のヘッドラインは、エクスペディア・グループの新たな技術提携と、旅行予約プラットフォームの合理化に引き続き注力していることを強調している。こうした動きが投資家の楽観的な見方を促し、株価上昇の勢いを加速させ、成長見通しに新たな側面を加えている。
• エクスペディア・グループをチェックリストにかけると、割安度は6段階中4となる。次に、このスコアが意味するもの、異なるバリュエーション・アプローチがどのように並ぶか、そして、単に数字を並べるよりもさらに優れたバリュー判断の方法があるかもしれない理由を説明する。

エクスペディア・グループは昨年36.2%のリターンを達成した。他のホスピタリティ業界との比較を見てみましょう。

アプローチ1：エクスペディア・グループDCF分析

ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで企業価値を推定します。このアプローチは、投資家が現在の市場の動きを超えて、事業の本当の価値を評価するのに役立ちます。

エクスペディア・グループの場合、直近の数字では、12ヵ月間のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）が29.3億ドルとなっている。アナリストは2029年までの予測を示し、年間FCFは5年後に約32.5億ドルまで徐々に成長すると見積もっている。シンプリー・ウォールストリートは、この予測を超えてもFCFの成長は続き、2035年には約39億4,000万ドルに達すると予測している。キャッシュフローはすべて米ドルで計算されている。

このモデルを適用し、予測キャッシュフローを現在に割り戻した結果、1株当たりの本源的価値は438.87ドルと推定される。この計算に基づけば、エクスペディア・グループの株価は、DCF法による公正価値に対して約44.4%のディスカウントで取引されている可能性がある。これは、現在の株価が著しく割安であることを示唆している。

結果割安

当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析では、Expedia Groupは44.4%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて897以上の割安銘柄を発見してください。

エクスペディア・グループの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: エクスペディア・グループの株価と利益の比較

株価収益率(PE)は、企業の株価と実際の収益を直接結びつけるため、エクスペディア・グループのような収益性の高い企業の評価指標として広く用いられています。投資家にとっては、企業の利益1ドルに対して市場がどれだけの金額を支払う意思があるのかを測る迅速な方法であり、安定した利益が提供されている場合に特に関連性が高くなります。

適切な」PEレシオは様々ですが、通常、高い収益成長が見込まれる企業ほど大きくなりますが、リスクの高い企業や低成長業界の企業では小さくなるはずです。エクスペディア・グループのPEレシオ21.6倍を、ホスピタリティ業界平均20.7倍、同業他社平均28.8倍と比較すると、同銘柄は幅広いセクターをわずかに上回るものの、直接競合する厳しいグループを大きく下回っている。

シンプリー・ウォールセント独自の「フェア・レシオ」は、企業の収益成長、リスクプロファイル、利益率、時価総額、業界背景を考慮した上で、適切なPE倍率を推定します。単純なベンチマーク比較とは異なり、フェア・レシオは、広範な平均のみに頼るのではなく、これらすべての可動部分を考慮することで、より個別化された評価を提供します。

エクスペディア・グループの場合、フェア・レシオは現在の21.6倍に対し29.9倍で計算されている。この大きなギャップは、市場がフェア・レシオのフレームワークが反映する潜在的な収益成長と企業の強みを十分に評価していないことを示唆している。

結果過小評価

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当の機会が別の場所にあるとしたらどうだろうか？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1421社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：エクスペディア・グループの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは、あなたの投資判断をより個人的で洞察力のあるものにするシンプルな方法です。それは、エクスペディア・グループに関するあなた自身の視点やストーリーを、あなたの財務予測と、そして最終的には、会社の公正価値と結びつけるものです。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにあるナラティブを使えば、何百万人もの投資家がこれらのストーリーを簡単に作成し、比較することができます。投資家は、成長ドライバー、リスク、業界のシフトなど、企業の将来について信じていることを、財務予測とその結果としての公正価値に結びつけることができます。つまり、単に数字を計算するのではなく、何が起こると思うかを明確にし、それが将来の収益や利益にどのように反映されるかを確認し、現在の株価がフェアバリューと比較して機会や警戒を示唆しているかどうかを即座に確認することができます。

ナラティブは常にダイナミックで、ニュースや業績などの新しい情報が出てくると自動的に更新されるため、投資テーゼは常に適切なものに保たれる。例えば、ある投資家は、加速するAI導入と堅調な国際展開に基づく楽観的なエクスペディア・グループ・ナラティブを作成し、1株当たり290ドルのフェアバリューを推定するかもしれません。また、より慎重な投資家であれば、旅行の減速とリスクに注目し、フェアバリューを1株当たり168ドルと低く見積もるかもしれない。どのストーリーがあなたの考えに最も近いですか？

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