Airbnb（ABNB）の拡大する体験ビジネスは長期的な成長軌道を再構築できるか？

• Airbnbは先週、2025年第3四半期決算を発表し、売上高が41億米ドル、純利益が13億7000万米ドルに増加し、1株当たり利益も前年より増加した。
• 同社が「体験」と「サービス」の拡大に再び注力していることは、従来の宿泊以外の収益源を多様化するための継続的な推進を示唆している。
• Airbnbの四半期売上高の上昇と製品多様化の取り組みが、同社の長期的な投資見通しにどのような影響を与える可能性があるのかを探る。

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Airbnb投資のまとめ

現在Airbnbの株主になるには、主要都市市場が成熟し、規制当局の監視が強まる中でも、同社のプラットフォームが代替宿泊施設や隣接サービスの継続的な成長を獲得できると信じる必要がある。最新の決算報告では、四半期売上高は健全な伸びを示したが、純利益とEPSはわずかな増加にとどまった。

同社の継続的な自社株買いプログラムは際立っており、2025年第3四半期には900.9百万米ドルで7,000,000株を買い戻した。この資本還元は、特にバランスシートの強さと将来の業績に対する経営陣の自信の表れとして関連性があるが、上述の進化する市場リスクと成長促進要因から主要な焦点を実質的にずらすものではない。

しかし、同社の最近の財務力にもかかわらず、投資家は主要都市における規制の風向きの変化を見逃してはならない。

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Airbnbのシナリオでは、2028年までに売上高154億ドル、利益37億ドルと予測している。これは年率10.0%の収益成長と、現在の26億ドルから11億ドルの収益増加が必要です。

Airbnbの予測から、フェアバリューは138.12ドルとなり、現在価格から15%上昇することが分かります。

他の視点を探る

最も楽観的なアナリストは、国際的な成長と新製品により、2028年までにAirbnbの年間売上高は165億米ドル、利益は43億米ドルに達すると見ており、コンセンサスよりも早く、より広範なアウトパフォームを見込んでいる。この見通しは、投資家の見解がどれだけ異なる可能性があるかを浮き彫りにしており、特に新たな情報が以前の前提を覆す可能性があるため、自身の予想を比較するよう促している。

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