- Airbnb株はバリューチャンスなのか、過大評価されているのか、それともその中間なのか。見出しだけでなく、数字から見えてくるものを見てみよう。
- 株価は浮き沈みがあり、過去7日間で0.5％上昇したが、過去1ヶ月で1.4％下落し、年初来では7.8％下落している。
- 旅行需要の変化やAirbnbの継続的な規制上の課題に関する最近のニュースは、同社の将来の成長に関する議論を煽っている。新商品の発売や政府規制の進展を強調するヘッドラインは、投資家に株価の次の動きを見極める材料を与えている。
- Airbnbを当社の標準的なバリュエーション・チェックにかけると、割安度は6段階中4となる。そこで、これらのチェックを分解し、Airbnbの本当の価値を評価する、より洞察力のある方法を探ってみよう。
Airbnbの昨年1年間のリターン-9.9%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみましょう。
アプローチ1：Airbnb割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、ビジネスの価値を推定します。Airbnbの場合、このアプローチは今後10年間のフリーキャッシュフローを予測し、期待される成長と将来の不確実性を考慮します。
Airbnbの直近の年間フリーキャッシュフローは46億ドル。アナリストの予測は5年先まで延長され、その後キャッシュフロー予測が外挿される。2029年までにAirbnbのフリーキャッシュフローは約68億ドルに達すると予測され、2035年まで着実な成長傾向が続くと予想される。これらの予測は、アナリストの見識とSimply Wall St.の継続的な予測の両方を組み込んだ2段階のフリーキャッシュフロー対株式モデルに基づいています。
これらの予測に基づき、DCFモデルはAirbnbの本源的価値を1株当たり220.35ドルと算出した。現在の市場価格と比較すると、これは45％のディスカウントに相当する。これは、Airbnbの株価が現在の水準で著しく過小評価されていることを示唆している。
結果割安
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Airbnbは45.0%割安であることが示唆されています。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安株をさらに872銘柄発見してください。
Airbnbのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：Airbnb価格対収益
Airbnbのように一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率（PE）は確立された意味のある評価指標です。この指標は、投資家が企業の現在の収益に対してどれだけの対価を支払っているかを測るのに役立ち、収益性の確かな実績を持つ成熟した企業には特に適しています。
投資家が「正常な」または公正なPEレシオと考えるには、成長見通しとリスクの認識が大きく影響する。成長ポテンシャルの高い企業ほどPE倍率は高くなり、リスクが高い企業ほどPE倍率は低くなる傾向があります。市場センチメント、業界トレンド、経済状況も投資家がこれらのベンチマークをどのように見るかを形成している。
Airbnbの数字を見ると、株価は現在27.9倍のPEレシオで取引されている。これはホスピタリティ業界平均の21.4倍を上回っているが、同業他社平均の29.2倍をわずかに下回っている。シンプリー・ウォール・ストリートが独自に算出したAirbnbの「フェア・レシオ」は29.7倍で、同社の成長性、マージン、規模、リスクプロファイルのユニークなブレンドを考慮している。
フェア・レシオの価値は、業界や同業他社との表面的な比較にとどまらない点にある。その代わりに、企業独自の成長期待、リスク要因、利益率、競争上の地位を考慮し、よりカスタマイズされた洞察力のある評価ベンチマークを提供します。
Airbnbの市場PEはフェア・レシオに近いため、現在の株価は収益力に対してほぼ適正な価格で取引されているように見える。
結果ほぼ適正
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1401社をご覧ください。
意思決定をアップグレードAirbnbの物語を選ぶ
Airbnbの財務と仮定の背後にある「ストーリー」を探ることができる、パワフルで直感的な方法です。
ナラティブとは、国際市場での成長、新製品、規制リスク、AIの影響など、Airbnbのストーリーを考慮し、収益、利益率、株式の「公正価値」を独自に予測した、Airbnbの将来に対するあなたの視点です。
ナラティブは点と点を結びつけます。Airbnbの現実世界における機会と課題に対するあなたの見解を財務予測に結びつけ、現在の市場価格と簡単に比較できるように公正価値を計算します。
このため、Simply Wall Stのコミュニティページでは、Narrativesがアクセスしやすく実用的なツールとなっており、何百万人もの投資家が、異なる予想が実行可能な投資判断にどのように変換されるかを素早く確認するために使用しています。
Narrativesはダイナミックなので、ニュースや決算報告書などの新しい情報が入手可能になるとすぐに更新され、状況が変化しても機敏に対応することができます。
例えば、あるAirbnbのNarrativeは、国際的な拡大とAIによる改善がフェアバリューを181.23ドルに引き上げると想定するかもしれません。また、より慎重な投資家であれば、規制や競争上の課題によって株価は98.00ドルまで下落すると考えるかもしれない。
Airbnbにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！
Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Airbnb が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。