ウォルマート(WMT)の2025年見通し上方修正は、投資家に戦略の再検討を促すべきか？

• ウォルマートは第3四半期決算を発表し、売上高、収益、純利益が前年同期比で増加し、その後、2025年通期の売上高と営業利益のガイダンスを上方修正した。
• この更新は、堅調な基礎需要と業務遂行を反映しているだけでなく、ウォルマートが従来予想を上回る収益成長をさらに加速させることができるという自信の表れでもある。
• ウォルマートの売上高と利益の見通しのアップグレードが、利益率拡大の軌道と長期的なリターンの可能性にどのような影響を与えるかを検証する。

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ウォルマート投資の物語

ウォルマートの株主になるには、同社の規模、低コスト構造、オムニチャネルの成長を持続可能な利益とフリーキャッシュフローに転換する能力を信じる必要がある。新商品の発売や品揃えの拡充は、売上の勢いには役立つが、短期的なカタリストを大きく変えるものではない。最も重要なリスクは、継続的な賃金インフレや配送の非効率性など、利益率改善を制限しかねない潜在的なコスト圧力である。

最近の発表の中で、ウォルマートが通期の売上高と営業利益のガイダンスを上方修正したことが最も関連性が高い。これは、経営陣がウォルマートの競争力と、売上高を上回るペースで営業利益を成長させる能力に引き続き自信を持っていることを示している。しかし、ウォルマートが食料品事業やデジタルフルフィルメント事業など、利益率の低い事業への進出をさらに進める中で、売上高のレバレッジが投入コストの上昇を常に相殺できるかどうかを投資家は注視する必要がある。

これとは対照的に、投資家は、賃金と物流における持続的なコスト・インフレが、利幅の拡大が停滞または逆転した場合の重大なリスクであることも認識しておく必要がある。

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ウォルマートのシナリオでは、2028年までに売上高7899億ドル、利益274億ドルと予測している。これは、現在の213億ドルから毎年4.5％の収益成長と61億ドルの収益増加を必要とする。

ウォルマートの予想フェアバリューは113.78ドルで、現在株価の8%アップとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの15名のメンバーは、ウォルマートのフェアバリューを91.38米ドルから113.78米ドルの間で予想しており、潜在的なバリュエーションに関する多様な意見を反映している。多くのメンバーが継続的なeコマース拡大によるアップサイドに注目している一方で、大幅なマージン圧力は依然として同社の長期的な収益性とリターンを考える上で喫緊の課題となっている。

ウォルマートに関する他の15のフェアバリュー予想をご覧ください！

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