ダラー・ツリー（DLTR）の価格設定は、最近の株価パフォーマンスがまちまちだったため、伸び悩んでいるようだ。

• ダラー・ツリーの現在の株価がフェアバリューを反映しているのか、それともミスプライシングの可能性があるのか、疑問に思っているのなら、あなたは正しい場所にいる。
• 最近の株価は、直近7日間で2％の上昇、直近30日間で10.6％の下落、過去1年間で60.5％のリターンを記録しており、市場が同社の見通しとリスクをどのように評価しているか、複雑なシグナルを発している。
• こうした動きは、投資家が米国の大規模小売業者やディスカウント・チェーン全般の再評価を続け、景気サイクルによって異なるビジネスモデルがどのように持ちこたえるかに細心の注意を払っていることに起因する。ダラーツリーにとって、バリュー志向の小売企業に対するセンチメントは、個人消費動向や競争圧力の変化に応じて急速に変化する可能性があるため、このような状況は重要である。
• シンプリー・ウォールストリートは現在、ダラー・ツリーのバリュエーション・スコアを6点満点中2点としている。次に、ダラー・ツリーを評価するために使われる主なバリュエーション・アプローチを説明した後、さらに有用な別のバリュエーション・アプローチを紹介する。

ダラー・ツリーのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：ダラーツリーの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、必要収益率を用いて現在に割り戻すことで、その企業の現在の価値を推定するものです。

ダラー・ツリーでは、$単位のキャッシュフローに基づく2ステージ・フリーキャッシュフロー・ツー・エクイティ・アプローチを採用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約14億4,000万ドルです。アナリストは数年先の具体的な予測を提供し、シンプリー・ウォールStはこれを独自の外挿法で拡張して10年パスを構築します。

これらの予測の中で、2029年のフリー・キャッシュフローは10億5,000万ドルでモデル化され、2035年までの各年の割引値が提供されている。これらの割引キャッシュフローを合計すると、1株当たり102.49ドルの本源的価値が推定される。

現在の株価と比較すると、DCFはダラー・ツリーがこの推定値に対して16.7%のプレミアムで取引されていることを示唆している。

結果割高

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、ダラー・ツリーは16.7%割高である可能性があります。55の割安優良銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

ダラー・ツリーのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ダラーツリーの価格対収益

ダラー・ツリーのような収益性の高い企業にとって、PERは1ドルの利益に対していくら支払っているかを考えるのに有効な方法です。PERは、市場が他の銘柄と比較して、ダラーツリーの将来性をどのように評価しているかを知るのに役立ちます。

何をもって「正常な」PERとするかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益がどの程度のリスクを持つかによって決まる。期待される成長率が高いほど、あるいは認識されるリスクが低いほど、高いPERが正当化され、成長率が低いほど、あるいは不確実性が高いほど、低いPERが妥当となる。

ダラー・ツリーは現在21.35倍のPERで取引されている。これは消費者小売業界の平均22.54倍を下回り、同業他社グループの平均22.93倍も下回っている。

シンプリー・ウォールストリートによるダラー・ツリーのフェア・レシオは19.86倍です。これは、業績プロファイル、業種、利益率、時価総額、特定のリスクを考慮した「妥当な」PERを独自に推定したものです。すべての小売企業を同じように扱うのではなく、企業レベルの要因を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも参考になります。

実際のPERは21.35倍で、フェア・レシオの19.86倍を上回っており、この指標では株価はやや割高に見える。

結果割高

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ダラーツリーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ダラー・ツリーの数字に明確なストーリーを付けることができる「ナラティブ」をご紹介しましょう。

ナラティブとは、将来の収益、利益、利益率の前提を設定し、それをプラットフォームが推定公正価値に変換するものです。

実際には、Narrativeは3つのものをリンクしている：あなたが信じるビジネスストーリー、そのストーリーから続く財務予測、そしてそれらの数字からドロップアウトする公正価値。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページの中にあり、何百万人もの投資家に利用されている。また、スプレッドシートを使わなくても、いくつかの主要なインプットを調整し、公正価値への影響を見ることができるように設計されている。

ナラティブを入手したら、そのフェアバリューを現在のダラー・ツリーの株価と比較し、買い、ホールド、売りのいずれに近いかを判断することができます。

また、ナラティブは、決算発表や主要ニュースなどの新しい情報が追加されると自動的に更新されるため、あなたのストーリーとフェアバリューの見積もりは、陳腐化することなく最新のものに保たれます。

例えば、あるダラー・ツリーのシナリオは、非常に力強い収益成長と高い利益率を想定しているかもしれませんし、別のシナリオは、より緩やかな成長と控えめな収益性を想定しているかもしれません。そのため、フェアバリューや判断は当然大きく異なります。

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