ダダ・ネクサス・リミテッド（NASDAQ:DADA）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は26％下落するという最悪の結果となった。 長期的な株主にとって、先月は67％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
これほど大きく株価が下落した後でも、ダダ・ネクサスの0.3倍の株価対売上高（P/S）レシオは、米国の消費者小売業界のP/Sレシオと比較すると、かなり「中途半端」と言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ダダ・ネクサスの最近の業績は？
最近のダダ・ネクサスの業績は、売上高が他の企業よりも急速に増加しており、有利な状況となっている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な収益実績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、P/Sレシオが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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ダダ・ネクサスのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
まず振り返ってみると、ダダ・ネクサスは昨年12％という大幅な増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で83％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予測では、今後3年間で年率12％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率4.7％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、ダダ・ネクサスが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の低下を受け入れているようだ。
ダダ・ネクサスのP/Sの結論
ダダ・ネクサスの株価が急落したことで、P/Sは他の業界と同様の領域に戻った。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
ダダ・ネクサスの予想収益成長率は業界全体より高いため、現在ダダ・ネクサスは予想より低いPERで取引されている。 市場が織り込んでいるリスクがある可能性があり、それがP/Sレシオがポジティブな見通しと一致することを妨げている。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益見通しを考慮するともっと高くなる可能性がある。
パレードに水を差したくはないが、ダダ・ネクサスには2つの注意すべき兆候がある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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