- コストコ・ホールセールの高騰した株価がまだ価値を提供しているかどうか疑問に思ったことがあるなら、それはあなた一人ではなく、正しい質問です。
- 先週2.0%上昇し、年初来リターンがほぼ横ばいとなった後、多くの投資家は、特に5年間で155.3%上昇した後、変化する市場リスクと新たな成長の可能性を天秤にかけている。
- 最近のヘッドラインでは、コストコの店内トラフィックの動向と新たな国際市場への進出が取り上げられており、いずれも最近の値動きに影響を与える要因となっている。また、会員制料金モデルにも注目が集まっており、将来の顧客ロイヤルティや収益性の変化についてアナリストの議論が集まっている。
- 現在のバリュエーション・スコアは6点満点中0点で、コストコの割高感が際立っている。バリュエーションに対する様々なアプローチを検討することで、このスコアが本当に意味するものを分解する。そして、コストコがその値札に見合う価値があるかどうかを理解する、より良い方法について考えてみよう。
コストコ・ホールセールの評価チェックのスコアはわずか0/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。
アプローチ1：コストコホールセールの割引キャッシュフロー（DCF）分析
ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り戻すことで、企業の現在の価値を推定する。このアプローチにより、投資家は、長期的にキャッシュを生み出す能力に基づいて事業の価値を見極めることができる。
コストコホールセールの場合、直近のフリーキャッシュフローは81.6億ドル。アナリストは、コストコの年間フリーキャッシュフローは着実に成長し、2028年には107.1億ドルに達すると予測している。シンプリー・ウォールストリートは、10年先を見据えてこの予測を拡大し、2035年までにフリー・キャッシュフローが156億6000万ドルに達すると予測し、継続的な成長を示唆している。
これらの予測に基づき、2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルを使用したDCFモデルは、1株当たり691.44ドルの本源的価値を算出した。しかし、コストコの現在の株価と比較すると、このDCF評価では31.9%のプレミアムで取引されていることになる。つまり、この手法によれば、大幅な過大評価とみなされる。
結果割高
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、コストコ・ホールセールは31.9%割高である可能性がある。930の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリューの機会を見つけましょう。
コストコホールセールのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：コストコホールセールの株価と利益の比較
株価収益率（PE）は古典的なバリュエーション倍率であり、コストコホールセールのような収益性の高い企業を分析する際に特に関連します。これは、投資家が会社の収益1ドルに対していくら支払いたいと考えているかを測るもので、収益性と成長に対する市場の期待を評価する簡単な方法です。
成長見通しとリスクの認識は、どのような企業にとってPEレシオが「正常」であるべきかを決定する上で大きな役割を果たします。収益成長が力強く、リスクプロファイルが低い企業は、高い倍率で取引されることが多い。成長が鈍化している企業や不確実性が高い企業は、通常PEレシオが低くなる。
現在、コストコのPE倍率は49.9倍である。これは、業界平均の20.1倍、同業他社平均の22.5倍を大きく上回っている。これは、市場がコストコの将来の業績に大きなプレミアムをつけていることを示している。これは眉唾かもしれないが、割高の結論を出す前にもっと深く掘り下げることが重要だ。
Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」は、別の視点を提供する。広範なベンチマークとは異なり、フェア・レシオは、収益成長、業界標準、利益率、企業規模、独自の事業リスクを評価することで、企業固有の倍率を推定します。この調整されたアプローチは、株価が割高かどうかに関して、画一的な基準点ではなく、関連するすべての要素を考慮し、より正確な判断を下すのに役立ちます。
コストコのフェア・レシオは34.8倍で、現在のPEレシオより明らかに低い。この2つの差は大きいため、コストコの成長と強みを考慮しても、現在の株価は割高に見えることを示唆している。
結果割安
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：コストコホールセールの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、簡単に言えば、その企業に関するあなたのストーリーであり、その企業のビジネス、将来の収益成長、リスク、そして最終的にあなたが考えるその企業の価値です。
伝統的なバリュエーション・モデルとは異なり、ナラティブは、企業のビジネス・ストーリーと展望を、財務予測と公正価値の見積もりと結びつける。このアプローチは、あなた自身の仮定や視点を取り入れることを可能にし、投資をより個人的で適切なものにします。また、ご自身のシナリオと現在の株価との整合性を確認するのにも役立ちます。
シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がすでにナラティブを利用しており、自分の予測を簡単に作成、編集し、他の投資家と比較することができます。企業ニュースから四半期業績報告まで、新しい情報が発表されると自動的に更新されるため、シナリオは特に便利です。これにより、あなたの投資論は常に最新のものとなります。
例えば、現在のアナリストのナラティブに基づき、コストコのフェアバリューは、好調な会員維持と積極的な事業拡大により、1株当たり1,225ドルと高いと考える投資家もいます。また、マージン圧力やコスト上昇への懸念から、620ドル程度と見る向きもある。ナラティブは、あなたの見解が市場価格とどのように整合するかを正確に示すことで、コストコがあなたにとって買いか、ホールドか、売りかを決定するのに役立ちます。
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Simply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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