エルメネジルド・ゼニア（NYSE:ZGN）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 エルメネジルド・ゼニアN.V.（NYSE:ZGN）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、借入金は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することです。

エルメネジルド ゼニアの最新分析を見る

エルメネジルド・ゼニアの負債は？

下記をご覧いただくとわかるように、2023年12月時点のエルメネジルド・ゼニアの負債は4億350万ユーロで、前年の4億7,340万ユーロから減少しています。 しかし、3億8,630万ユーロのキャッシュリザーブがあるため、純負債は約1,720万ユーロと少ない。

エルメネジルド ゼニアの負債について

直近の貸借対照表を見ると、エルメネジルド・ゼニアには、1年以内に返済期限が到来する10億1,000万ユーロの負債と、それ以降に返済期限が到来する8億5,400万ユーロの負債があることがわかる。 その一方で、3億8,630万ユーロの現金と2億7,150万ユーロの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を12億1,000万ユーロ上回っている。

エルメネジルド・ゼニアには28億1000万ユーロの価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。 実質的に純負債を持たないエルメネジルド・ゼニアは、負債負担が実に軽い。

企業の収益に対する負債を評価するために、私たちは純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレストカバー）で割って計算します。 このように、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮します。

エルメネジルド ゼニアの純負債は非常に小さく、EBITDAに対する純負債の比率は0.059である。 また、EBITは支払利息の8.1倍を軽々とカバーしており、この見解に説得力を与えている。 加えて、エルメネジルド・ゼニアがEBITを43％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしたことは喜ばしい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、エルメネジルド・ゼニアが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 そこで論理的なステップは、実際のフリー・キャッシュ・フローと一致するEBITの割合を見ることである。 過去3年間で、エルメネジルド・ゼニアはEBITの89%に相当するフリーキャッシュフローを記録しており、これは通常予想されるよりも好調である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

良いニュースは、エルメネジルド・ゼニアがEBITをフリー・キャッシュフローに変換する能力を実証したことで、私たちはまるでふわふわの子犬が幼児を喜ばせるような喜びを感じる。 また、EBIT成長率も非常に心強いものである。 ズームアウトしてみると、エルメネジルド・ゼニアは負債をかなり合理的に使っているようだ。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 エルメネジルド・ゼニアにご興味があれば、ここをクリックして、一株当たり利益の歴史をインタラクティブなグラフでご覧ください。

エルメネジルド・ゼニアに興味があるなら、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフでチェックするといいだろう。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。