テンピュール・シーリー・インターナショナル・インク （NYSE:TPX）の株価収益率（PER）24倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りのように見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のテンピュール・シーリー・インターナショナルは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
テンピュール・シーリー・インターナショナルの成長は十分か？
テンピュール・シーリー・インターナショナルのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社の最終利益が13％減少し、悔しい思いをした。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、EPSは実質的に全く変化していない。 つまり、過去3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。
展望に目を向けると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は年率19％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10.0％の成長予測を大幅に上回る。
この情報から、テンピュール・シーリー・インターナショナルが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
テンピュール・シーリー・インターナショナルのPERに関する結論
テンピュール・シーリー・インターナショナルのPER（株価収益率）は、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにするものではあるが、通常、投資判断を下す際には、PERを読み過ぎないよう注意したい。
予想通り、テンピュール・シーリー・インターナショナルのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、テンピュール・シーリー・インターナショナルの注意すべき兆候を1つ発見した。
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