SharkNinja（NYSE:SN）はかなり健全なバランスシートを持っている

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、シャークニンジャ・インク（NYSE:SN）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の利用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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SharkNinjaの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2023年12月時点のシャークニンジャの負債は7億9,960万米ドルで、1年前の4億3,610万米ドルから増加しています。 しかし、1億5,410万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約6億4,560万米ドルと少ない。

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最新の貸借対照表データを拡大すると、SharkNinjaは12ヶ月以内に11億3,000万米ドルの負債、それ以降に8億8,300万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1億5,410万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する10億2,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を8億3,080万米ドル上回っている。

シャークニンジャの時価総額が800億米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算する。 このように、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

純負債はEBITDAのわずか1.4倍で、SharkNinjaは間違いなくかなり保守的である。 また、利子カバー率は8.3倍で、十分すぎるほどだ。 また、シャークニンジャは昨年、EBITDAを16％成長させ、債務負担を軽くしている。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、SharkNinjaが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

なぜなら、企業は紙の利益で負債を支払うことはできず、冷え切った現金が必要だからです。 そこで論理的なステップとして、EBITのうち実際のフリーキャッシュフローが占める割合を見ることになる。 直近の3年間を見ると、シャークニンジャのフリーキャッシュフローはEBITの38％で、これは予想より低い。 借金を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。

当社の見解

良いニュースは、SharkNinjaのEBITを成長させる実証された能力は、ふわふわの子犬が幼児を喜ばせるように私たちを喜ばせるということです。 しかし、実のところ、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換は、この印象を少し損なうものだと感じている。 前述の要素を総合すると、SharkNinjaは負債をかなり楽に処理できると思われる。 もちろん、レバレッジは株主資本利益率を高めるが、その分リスクも高くなる。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもありますが、私たちは SharkNinjaに2つの警告サインを 発見しました。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、今すぐ当社の純現金成長株リストをご覧ください。

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