Stock Analysis
スケッチャーズU.S.A.(NYSE:SKX) の株価収益率（PER）17.6倍は、米国のPERの中央値が約17倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会を無視したり、大きな間違いを犯す可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
スケッチャーズU.S.A.は、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近確かに良い仕事をしている。 好調な業績が他の企業のように悪化すると予想する人が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。
成長指標が示すPERとは？
Skechers U.S.A.のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を45％という目覚ましい伸びを示した。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で305％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予想では、今後3年間は年率18％の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場では毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。
このような情報から、スケッチャーズU.S.A.が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
スケッチャーズU.S.AのPERに関する結論
一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
スケッチャーズU.S.A.のアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、スケッチャーズU.S.A.の注意すべき警告サインを1つ発見した。
これらのリスクによってSkechers U.S.Aへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.