ガーミンは最近の株価変動とDCFバリュエーション上昇の後、魅力的な価格か？

• 1株約197ドルのガーミンはお買い得なのか、それとも罠なのか。この内訳では、現在の株価が長期的な価値について何を暗示しているのかを説明する。
• 株価は先週2.2%上昇したが、過去1ヶ月では7.8%、過去1年では5.8%下落しており、3年122.4%、5年79.0%のリターンと対照的な不安定なパターンだ。
• 最近のヘッドラインは、ガーミンがフィットネス・ウェアラブル、航空電子工学、マリン・ナビゲーションの分野で事業を拡大し、多様化したニッチ・ハードウェア・ソフトウェア・プレーヤーとしての評価を高めていることに注目している。同時に投資家は、スマートデバイスやコネクティッドカーの競争が激化する中、同社の需要パイプラインがどの程度耐久性があるか議論しており、これが株価の複雑なセンチメントを説明する一助となっている。
• 当社のフレームワークでは、ガーミンのバリュエーション・チェックはわずか1/6です。DCF、マルチプル、その他のレンズを通して、市場が正しいかどうかを確認し、株価の価値についてより直感的に考える方法を紹介する。

Garminのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：ガーミンの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで今日まで割り引くことで、事業の価値を推定する。ガーミンでは、直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約13億3,000万ドルからスタートする、2ステージのフリーキャッシュフロー・ツー・エクイティ・アプローチを採用しています。

アナリストは、フリーキャッシュフローが2026年までに約14.5億ドル、2027年までに約15.7億ドルに増加すると予想し、Simply Wall Stは、事業が成熟するにつれて2035年までに約27.8億ドルまでさらに成長すると推定しています。これらの将来キャッシュフローは、リスクと貨幣の時間的価値を反映させるため、今日まで割り戻される。

これに基づき、DCFモデルは1株当たり約221.46ドルの本源的価値を推定する。現在の株価約197ドルと比較すると、株価は約11.0%割安であることを意味し、市場がガーミンのキャッシュ創出予測を十分に評価していない可能性を示している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、ガーミンは11.0%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて925以上の割安株を発見してください。

Garminの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ガーミンの価格対収益

ガーミンのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して妥当な価格を支払っているかどうかを測る有用な方法です。一般的に、期待される成長率が高いほど、また認識されるリスクが低いほど、高いPEが正当化され、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、より低い、より慎重な倍率が求められる。

現在、ガーミンのPEは約24.1倍である。同業他社平均の24.0倍とほぼ同水準だが、耐久消費財業界の平均11.8倍を大きく上回っている。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオは、業績成長見通し、利益率、業界特性、時価総額、リスクプロファイルを考慮した上で、ガーミンのPEがいくらになるべきかを独自に推定したものです。これは、すべての企業が同じ評価帯に値すると仮定するのではなく、ガーミン固有のファンダメンタルズに合わせて倍率を調整するため、単純な同業他社や業界比較よりも有益です。ガーミンのフェア・レシオは20.6倍で、現在の24.1倍をやや下回っている。

結果割高

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ガーミンの物語を選ぼう

ナラティブとは、将来の収益、利益、マージン、そして最終的な公正価値について現実的と思われる数字に、その企業についてのあなたのストーリーを添えるシンプルな方法です。ナラティブは、あなたが信じるビジネスストーリー、そのストーリーから導かれる財務予測、そしてそれらの仮定から導き出される公正価値の見積もりという3つのものを1つの場所で結びつけるものです。何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall Stでは、NarrativeはCommunityページに表示され、このプロセスにアクセスできるようになっています。業績、ガイダンス、ニュースなどの新しい情報が届くと動的に更新されるため、モデルをゼロから作り直すことなく、最新の見解を維持することができます。例えば、あるガーミン・ナラティブは強気に傾き、1株当たり300ドル強というアナリストの高い目標値に近づくかもしれません。一方、より慎重なナラティブは190ドル付近の下限近くに集まるかもしれません。

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