ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、VOXX International Corporation(NASDAQ:VOXX)は負債を抱えているということだ。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
負債はいつ問題になるのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって、負債は極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。
VOXX Internationalの負債額は？
下記の通り、VOXX Internationalは、2023年11月時点で4,760万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、1,040万米ドルの現金もあるので、純負債は3,720万米ドルである。
VOXX Internationalのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、VOXX Internationalには12ヶ月以内に返済期限が到来する1億5,170万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する7,210万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は1,040万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は9,720万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、負債が1億1,620万米ドルとなる。
この赤字は時価総額1億8,580万米ドルに比してかなり大きいため、株主はVOXXインターナショナルの負債使途を注視する必要がある。 貸し手からバランスシートの補強を要求された場合、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、VOXXインターナショナルが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。
昨年、VOXX Internationalは利払い・税引き前損失を計上し、売上高は11％減の4億9,700万米ドルとなった。 我々は成長を望む。
禁酒
VOXX Internationalの売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 具体的には、EBIT損失は1,800万米ドルであった。 貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 12ヶ月の最終赤字3,900万米ドルを黒字に転換できれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 要するに、本当にリスキーな株なのだ。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 例を挙げよう：私たちは、 VOXXインターナショナルに注意すべき2つの警告サインを 発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.