TheLatham Group, Inc.(NASDAQ:SWIM) の株価は、過去30日間で25%も軟化し、最近株価が上げた利益の多くを取り戻している。 長期的には、株価は過去30日間で16％上昇し、困難な状況にもかかわらず堅調である。
これほど大きく値を下げた後でも、米国のレジャー業界のP/S中央値が同程度の約0.9倍である中、レーサム・グループの0.6倍のP/Sレシオを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
レーサム・グループの最近のパフォーマンスは？
レーサム・グループの売上高は、他の企業よりも早く減少しているため、最近の業績は芳しくない。 おそらく市場は、将来の収益実績が他の業界と一致し始めることを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 あなたがまだこの事業を信じているのなら、あなたはむしろこの会社の収益改善を望むだろう。 あるいは、少なくとも、不利なうちに株を拾おうという計画なら、業績不振が続かないことを願うだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、レーサム・グループは業界と同様の成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに不満の残る19％の減少をもたらした。 それでも、過去12ヶ月にかかわらず、見事に収益は3年前から合計で40％上昇した。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めることができる。
展望に目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年0.03％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率2.3％の成長が見込まれており、こちらの方が魅力的である。
このような情報から、レーサム・グループが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株式へのエクスポージャーを支払うことをいとわないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
要点
レーサム・グループの株価急落により、P/Sは他の業界と同様の水準に戻った。 一般的に、我々は売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
レーサム・グループの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しの劣勢は、我々が予想したほどP/Sに悪影響を及ぼしていない。 現時点では、将来の収益見通しが長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性が低いため、我々はP / Sに自信を持っていない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるもので、我々は レーサム・グループの4つの警告サイン （うち1つはちょっと不愉快！）を見つけた。
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