PLBY Group, Inc.(NASDAQ:PLBY)の株価は、ここ1ヶ月で34％もの下落を記録し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を完了し、その間に61％の損失に座っている。
これほどの大幅な値下がりの後でも、PLBYグループの0.3倍の売上高対株価（P/S）レシオは、P/Sレシオの中央値が約0.7倍である米国のラグジュアリー業界と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
PLBY グループの最近の業績は？
業界では最近収益が伸びているが、PLBY Groupの収益は逆ギアに入っており、あまり良くない。 収益が低迷しているため、P/Sが下落せずに済んでいるのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、PLBY Groupは業界並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は2.7％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、全体で88％の増収という素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の増収は同社にとって十分すぎるものだったと言えるだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予測によれば、今後3年間の収益成長率は年率18％減となり、マイナス圏に突入する。 他の業界では年率7.1％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。
このことを考えると、PLBYグループのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあることは、いささか憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
PLBY GroupのP/Sから何を学ぶか？
PLBY Groupの株価下落後、そのP/Sは業界のP/S中央値にしがみついているに過ぎない。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。
PLBYグループのP/Sは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予想からすると予想外だった。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 減収が株価下落という形で現実化すれば、株主はピンチを感じるだろう。
次の一歩を踏み出す前に、我々が発見したPLBYグループの5つの警告サイン（1つは重大！）について知っておく必要がある。
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